〈港股盤後〉恒指震盪收高 上漲0.43% 消費板塊領漲

港股周二 (27 日) 呈現反覆走勢，最終收高。截至收盤，恒生指數上漲 0.43%，報 23381.99 點；恒生科技指數收漲 0.48%，報 5182.60 點。大市成交額為 2032.68 億港元。

盤面上，消費板塊領漲，其中茶飲股表現尤其強勁，蜜雪集團收漲近 10%，股價創下上市新高。啤酒股也集體上漲。

醫藥與生物科技股同樣走高，CXO 概念股齊漲，維亞生物漲幅逾 12%，石藥集團漲近 6% 領漲藍籌。科技股普漲，美團在早盤低開後收復失地，收漲 2.09%。地平線機器人收盤大漲 11.4%。

有色金屬板塊領跌，礦業利潤總額同比大幅下降。汽車板塊持續走弱，比亞迪和吉利股價下跌。

資金流向方面，港股通「北水」今日淨流入 116.11 億港元，為本月第二次單日淨流入超百億港元。不過，近期北水淨流入港股的速度較今年首四個月明顯放緩。近一個月淨流入額較近六個月累計淨流入額大幅放慢。

有分析認為，目前市場仍面臨不確定性，風險偏好或將反覆，做多情緒不濃。價格仍是企業盈利的較大拖累，年內利潤增速彈性有限。雖然中美關係階段性緩和可能減輕短期經濟壓力，但美國加徵關稅的影響可能到下半年才真正顯現，屆時經濟壓力大概率將明顯增大。

然而，在政策利好、創新驅動及出海趨勢下，醫藥板塊的投資機會受到關注。長江證券認為，2025 年最重要的投資主線之一是創新藥，其有望通過出海模式打開估值天花板。消費內需型企業如中藥、消費醫療等，有望在宏觀消費環境和預期改善後迎來基本面和估值的「戴維斯雙擊」。

光大證券認為國內醫藥研發呈蓬勃態勢，多項創新藥研究入選 2025 年 ASCO 大會。從支付角度看，投資機會集中在院內政策支持（創新藥械、設備更新）、人民需求擴容（血製品、家用醫療器械、減肥藥等）及出海週期上行（肝素、呼吸道聯檢等）等方向。中信證券也指出醫藥板塊上半年表現良好，得益於政策優化、商保推動、AI 賦能等外部環境向好，以及自主可控趨勢驅動，全年業績和估值有望迎來雙擊。