科技七巨頭退燒 主動型基金轉向金融、醫療類股

《巴隆周刊》指出，「科技七巨頭」仍然佔據了標準普爾 500 指數市值的很大一部分，但主動型共同基金的經理人已開始在這群明星科技股以外，尋找更好的價值和成長機會，特別是金融股和醫療保健股。

科技七巨頭中的其他成員微軟 (MSFT-US)、特斯拉(TSLA-US) 與 Alphabet (GOOGL-US)也都名列減碼前十名；而晶片大廠博通 (AVGO-US)則是第六大減碼標的。

對科技股的減碼策略被證明是具有前瞻性的操作。今年以來，七巨頭中的多檔個股面臨拋售壓力，蘋果 (AAPL-US) 股價迄今已重挫逾 20%，特斯拉也下跌逾 15%。

根據高盛統計，今年有多達 50% 的大型主動型共同基金績效超越基準指數，遠高於歷史平均的 37%，減碼科技股是關鍵原因之一。

值得一提的是，華倫．巴菲特 (Warren Buffett) 旗下波克夏海瑟威所持有的股票，並不屬於高動能類型，其本身也被列為第三大減碼標的。然而，蘋果仍是波克夏最大持股，但這並未對「奧馬哈先知」造成太大衝擊，波克夏今年股價仍上漲逾 10%。

高盛分析師指出，與巴菲特投資風格相近的價值型股票，特別是大型銀行與金融公司，則是主動型基金集中加碼的對象。

曾是波克夏重要持股的富國銀行 (WFC-US) 成為基金最超額配置的股票，而目前為波克夏主要持股之一的美國銀行 (BAC-US) 則排名第二。其他如 Visa 與 Mastercard 等信用卡公司也榜上有名，同樣屬於巴菲特的投資組合。

金融股表現亮眼，受惠於聯準會 (Fed) 預期降息、併購活動升溫，以及川普政府可能帶來的金融監管鬆綁。金融板塊的代表性 ETF，即金融精選行業 SPDR 指數基金 (XLF-US) 2025 年迄今漲幅近 6%。

此外，主動型基金也對醫療保健股展開布局，特別是醫療器材製造商美敦力 (MDT-US) 與保險業者信諾集團( CI-US)，這些操作今年已有斬獲，美敦力小幅上漲，而信諾漲幅接近 15%。

不過，並非所有醫療股表現都亮眼。例如聯合健康 (UNH-US) 近期卻因財測疑慮、管理層變動等多項問題，導致股價重挫。該股在 4 月初曾是道瓊指數漲幅王，今年漲近 20%，但目前已暴跌逾 40%，淪為道瓊最慘個股。

這再度說明了華爾街的投資情勢變化之迅速，主動型基金經理人必須保持高度靈活與警覺，才能因應市場快速轉向的節奏。