《價值型投資 最新產業研究報告》COWOS五虎整裝待發，設備供應鏈進入長線成長期

AI 晶片運算力快速提升，推升先進封裝需求全面爆發，其中台積電主攻的 CoWoS 製程已成產能擴充主軸。根據法人預估，CoWoS 產能將從 2024 年的 30 萬片，逐步擴大至 2026 年達百萬片規模，產值年複合成長率高達 11.9%。而在這波封裝技術升級浪潮中，台灣本土設備廠迎來結構性轉機，被稱為「COWOS 五虎」的弘塑 (3131-TW)、萬潤(6187-TW)、辛耘(3583-TW)、志聖(2467-TW) 與均豪(5443-TW)，營運動能正逐步浮現。

弘塑 (3131-TW) 聚焦濕製程與化學品供應，訂單排到 2026 年，是台積電先進封裝建廠計畫中的主力廠商之一，全年營收與獲利均有機會創下新高；萬潤 (6187-TW) 持續打入日月光與台積電供應鏈，今年前 5 月營收成長顯著，也有望切入更多新技術應用；辛耘 (3583-TW) 自製設備打進 CoWoS 製程，去年就開始反映拉貨需求，成為營運轉強的領頭羊；志聖 (2467-TW) 靠光熱製程進軍半導體與 PCB 領域，並與供應鏈夥伴共同推動減碳與技術升級；均豪 (5443-TW) 近年積極從顯示器設備轉型，切入研磨、檢測與 AI 應用設備領域，轉型成果開始發酵。

整體而言，COWOS 五虎是台灣在先進封裝設備領域中最具代表性的一群業者，技術實力逐步獲得大廠認可。隨著 AI、高速運算、自駕車與記憶體升級等應用擴展，台積電加速擴產腳步，加上本土化政策推動，未來 3～5 年有望持續支撐這些設備廠的營收成長，是具備政策利多與市場趨勢雙重優勢的族群。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場， 請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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