川普宣布以伊停火 三大類股突圍 台積電AI供應鏈看旺 內需概念股轉強 生技月個股衝鋒

AI 股風雲再起，轉向台積電相關設備、工程等較無關稅隱憂的族群，以及供不應求的先進製程。另外，AI 新十大建設相關產業也蓄勢待發。

新台幣升值趨勢未變，食品、重電與線纜等三大類內需題材潛力股值得追蹤。而年度生技月將至，今年許多生技股已經脫胎換骨，未來成長潛力有極大想像空間，同樣值得注意。

文．張興華

中東緊繃情勢出現戲劇性重大變化──以伊戰爭停火露出曙光，美國總統川普 6 月 23 日貼文宣告「以色列、伊朗已完全同意全面停火」，隨後伊朗官方亦證實將與以色列進行停戰協議，在以伊戰事即將告一段落，台股 6 月 24 日開盤受到鼓舞，中止連日跌勢呈現強勢反彈格局。

以伊停火 川普關稅仍是變數

展望台股下半年走勢及操作面向，排除以伊戰事持續惡化與原油價格看漲的前提下，國內投信、投顧業者對下半年台股操作建議，以 AI 產業與市場供需持續正向發展，加上美國四大 CSP 廠 (雲端服務供應商) 資本支出持續成長，與政府推動 AI 新十大建設在即，後續 AI 伺服器供應鏈、智慧機器人、量子、矽光子及 ASIC(特殊應用 IC)，及台積電(2330)2 奈米製程量產等，都是下半年值得布局的重要核心標的。

台股今年上半年第二季初經歷川普對等關稅的重砲擊襲，且好不容易在 90 天關稅暫緩期掀起的搶貨搶運效應下，經歷一個月時間才弭平了「川普缺口」，投資人原本期待 6 月季底的法人與集團作帳行情，不料卻因突發的以伊戰爭爆發，打亂台股市場行情，如今隨著以伊戰事即將停火，對國際金融市場 (包括台股) 的影響亦可望逐步消除，現階段對台股較大的不確定干擾因素，則落在川普的對等關稅及半導體關稅。

張錫估關稅可能落在 10-15% 間

告別 2025 上半年與迎接下半年到來，川普對等關稅暫緩期也將於 7 月 8 日屆滿，後續關稅稅率一次定案或是暫緩期再延長仍待觀察，不過經歷 4 月初的洗禮後，關稅問題的影響也有鈍化的跡象。國泰投信董事長張錫對下半年台股投資展望的看法表示，美國對台灣的對等關稅課徵稅率應不致太高，因關稅最終還是進口商買單，受傷還是市場終端的美國廠商或民眾，估計最後關稅可能落在 10% 至 15% 之間。

即便台灣的對等關稅只有 10%，但對台灣產業、供應鏈還是會造成一定程度影響，且需要時間消化，加上近期新台幣升值，出口商第二季出現的匯損，將會於第三季財報反映，因此，第三季台股基本面的獲利會受到一定程度的影響。

AI 高階晶片市場需求持續強勁

目前美國大型 CSP 商至 2026 年的資本支出持續增加，對台灣產業相對有利，如 AI 伺服器相關供應鏈，GPU、設備組件、組裝等都能持續獲利。而台積電目前 7 奈米以下先進製程占營收比重已提升至 73%，加上先進封裝 (CoWoS) 產能滿載，顯示市場對 AI 高階晶片需求持續強勁。

圖片來源：Pixabay

來源：《理財周刊》1296 期
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