日本基本薪資連兩年增長！為日銀升息提供支撐、關稅或造成衝擊

日本厚生勞動省週一（7 日）報告顯示，儘管日本勞工實質薪資疲軟，但日本 5 月基本薪資年增 2.1%，不含獎金與加班費的全職員工薪資更增長 2.4%，連續近兩年維持在 2% 以上，為日本銀行（BOJ）進一步升息提供政策彈性。

根據《彭博》報導，日本全國最大工會聯盟「連合」（Rengo）的最終統計指出，日本平均薪資上漲 5.25%，為 34 年來的最高增幅。這些成長涵蓋了日本約 10% 的勞動力，可能會在今年夏季的薪資數據中更加明顯。

日本目前薪資成長的一個主要驅動因素是長期的勞動力短缺，促使企業提高薪資以吸引和留住人才。數據顯示，資訊產業等產業的薪資漲幅最高，反映出軟體工程師的嚴重短缺。

市場聚焦 7 月底日本央行決策

日本央行的下一次政策決定將於 7 月 31 日公佈，市場普遍預期基準利率將維持在 0.5% 不變。儘管整體薪資結構有改善跡象，但未來仍存在不確定性。

不過，美國關稅也對薪資成長勢頭構成風險。日銀在最新報告中指出，若美國對日徵收更高關稅，將衝擊大企業獲利，進而影響其調薪能力與勞資談判走勢。

伊藤忠研究所高級經濟學家 Sota Takano 警告，隨著關稅來臨，「汽車等製造商將面臨更嚴峻的形勢，雖然本財年的薪資增長似乎步入正軌，但我們需要謹慎看待企業能否在下一輪關稅談判中維持同樣的薪資增長水準。」

日本通膨壓力重挫實質薪資　首相石破選情告急

值得注意的是，儘管名目薪資有所成長，日本勞工的實質薪資在 5 月年減 2.9%，創下 2023 年 9 月以來最大跌幅，遠高於市場預期的 1.7%。名目薪資年增 1%，但受獎金減少的限制，成長幅度不如預期。

隨著 7 月 20 日的參議院選舉逼近，實質薪資下滑凸顯了通膨對民生的衝擊，也讓首相石破茂及其執政聯盟面臨更大壓力。日本 5 月核心通膨率達 3.7%，遠高於央行設定的 2% 目標，反映生活必需品與服務價格全面上漲。

為舒緩民怨，石破茂領導的自由民主黨承諾向每位成年國民發放 2 萬日元現金補助，並推出促進薪資成長的政策。不過，多數民眾傾向支持在野黨主張的降低銷售稅提案，讓石破茂的選戰更加吃緊。

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