menu-icon
anue logo
熱門時事鉅亨號鉅亨買幣
search icon


基金

全球「稅」不著藥效漸退?法人看好「大而美」+降息預期加持美股

鉅亨網記者張韶雯 台北


富蘭克林坦伯頓基金集團每月公布的美國經濟儀表板追蹤 3 大類共 12 項美國經濟指標,整體燈號連續 13 個月亮出「擴張」的綠燈。法人看川普將談判期限延後至 8/1,意謂尚有數週談判時間,加上美國上週通過《大而美法案》引發美債疑慮,短期內關稅及財政議題可能持續擾動盤勢,建議抱持審慎樂觀,以全方位、分散的投組應對。

cover image of news article
全球「稅」不著藥效漸退?法人看好「大而美」+降息預期加持美股 短期宜採分散投資。(圖: shutterstock)

據6月數據顯示,與景氣相關的營建許可、失業金申請、零售銷售、薪資成長、商品、卡車運輸、信用利差、貨幣供給維持在「擴張」的綠燈,利潤率、殖利率曲線維持在「謹慎」的黃燈,就業信心、ISM 新訂單維持在「衰退」的紅燈,整體燈號連續 13 個月亮出「擴張」的綠燈。


富蘭克林證券投顧表示,在 7/9 美國對等關稅豁免期限到期前夕,美國總統川普將談判期限延後至 8/1,隱含仍有數週的談判時間,近日還將陸續公布部分國家關稅稅率,被視為是川普政府的談判手段,加上美國最新通過的《大而美法案》引發的美國政府債務疑慮,隨著美股屢創新高後,關稅及財政議題可能再度擾動盤勢。

建議投資人抱持審慎樂觀的操盤態度,以全方位、分散的投資組合應對,核心配置首選平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金,廣納收益機會並防禦股市漲多拉回。股市持續看好長線趨勢正向的科技及創新科技產業,非美元資產看好全球債券型基金、日本及印度股票型基金,或是納入日圓避險、澳幣避險及歐元資產,提高投組多樣性。

《大而美》減稅有助支持經濟增長

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞 ‧ 修茲表示,雖然目前面臨關稅阻力,但可能已經先行反映在住房、商業投資、消費數據中,不認為會演變成經濟衰退,《大而美法案》和降息預期的正面力量,應很快就會超過新關稅帶來的負面影響。

就整體經濟來看,傑佛瑞 ‧ 修茲認為,隨企業與個人在關稅上調前處理庫存,進口可能大幅下滑,在進口拖累減少下,應會提振 2Q25 GDP 表現,若以「核心 GDP」看,僅考慮私部門實質最終消費,剔除了波動較大的進出口、庫存以及與股市相關性較低的政府支出,可能會看到美國經濟維持健康的訊息,此外,《大而美法案》延長減稅項目,個人減稅效果有望在 2025 年秋季開始發酵,兩者都應有助刺激經濟增長。

事實證明,美股在過去幾週展現出驚人韌性,史坦普 500 指數在短短 55 個交易日內從 4 月 8 日低點恢復並觸及前高,而根據 1950 年來的前 10 次最佳 50 天反彈之歷史經驗,史坦普 500 指數平均在未來 3 個月、6 個月、1 年分別實現了 6.4%、10.5%、16.4% 漲幅,這也代表未來幾個月美股可能還有進一步上漲的空間。



Empty