債券ETF受益人數連6黑續創今年新低 7檔逆勢創高

債券 ETF 今年來逆風不斷！根據集保中心公布的 7 月 4 日最新債券 ETF 受益人統計資料顯示，104 檔債券 ETF 整體受益人連續 6 周減少，上週共減少 2913 人，整體今年來減少 15 萬 510 人，總受益人來到 195 萬 1065 人，續創下今年來新低紀錄。不過，進一步觀察，還是有逆勢成長的債券 ETF，共計 7 檔受益人數逆勢創新高。

整體來看，以非投等債最受投資人喜愛，群益優選非投等債 (00953B-TW)、第一金優選非投債 (00981B-TW)，分別較前一周增加 453、300 名受益人，此外，短天期美債也表現不俗，包括元大美債 1-3(00719B-TW)、國泰 US 短期公債 (00865B-TW)，值得注意的是，今年以來，00953B 增加 27122 人，人氣最旺，也是唯一一檔增加人數超過萬人的債券 ETF。

據了解，00953B 為月配型債券 ETF，選債邏輯具備較高規則，包括排除 CCC(含以下) 標的，使用獨創的信用因子加權來降低高風險之標的，並藉由相對嚴格的分散標準，進一步降低其波動與風險，再加上其相對較高票息之特色，使其在今年市場震盪之際，仍繳出相對較佳之好成績。

群益投信債券 ETF 研究團隊指出，雖然近期在美元走弱，聯準會降息預期延後及美國財政赤字疑慮下，使得整體債券 ETF 受益人數持續流出，但整體非投等債受益人數卻是逆勢增加，除了因非投等債具高殖利率外，其存續期間較短，不被通膨及聯準會利率政策綁架，投資效率高，再加上當前美元偏弱，吸引投資人長線進場布局，當中又以 BB-B 級、鎖定票面利率 6% 以上的成份券、選債機制納入信用因子加權之非投等債 ETF 最值得留意。

群益優選非投等債 ETF 經理人李忠泰指出，雖然今年來市場受到政策不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，高票息與低存續期間的非投等債應為投資人較佳投資商品，且在殖利率仍具吸引力下，市場也偏好鎖高利率的券種，截至上周，美國非投等債連續第 10 週呈現淨流入，全年淨流入 115 億美元。

聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入，而在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。