全球經濟不確定性加劇：關稅、AI競爭與金融市場策略成焦點

聖路易聯邦準備銀行總裁穆薩林指出，關稅對通膨的影響尚需觀察，並強調通膨預期的穩定性[1]。華為正積極推廣其昇騰 (Ascend) 910B 晶片於中東及東南亞市場，面對美方的監控與管制，這一行動可能改變全球 AI 技術供應鏈的格局[2]。市場對於聯準會在通膨壓力與關稅不確定性間的政策取向充滿期待，尤其在全球科技競爭加劇的背景下，如何平衡經濟成長與金融穩定成為關鍵議題。

《大而美法案》的推動使國防部門成為最大贏家，獲得1,500億美元預算增加，顯示出政府對國防支出的重視。然而，科技業在AI監管方面卻面臨挑戰，顯示政策導向的矛盾[3]。金融業則因私募基金保住稅收漏洞而受益，銀行業也將因消費者金融保護局預算減少而獲利，顯示出金融政策的調整對市場的影響[4]。此外，荷蘭法院對前艾司摩爾員工的判決，突顯出全球半導體產業在地緣政治緊張下的脆弱性，尤其是技術外洩的風險，這對於整體供應鏈安全構成威脅[5]，未來企業需更加重視合規與風險管理。

美國川普政府自8月起對銅產品加徵50%關稅，促使國際銅交易商迅速調整供應鏈，將貨源轉向中國，顯示出全球市場對於貿易政策變化的敏感度[6]。同時，定穎旗下的超穎電子成功通過上海證券交易所上市審核，計劃增資擴產，顯示出PCB產業在兩岸市場的活躍度和成長潛力[7]。這些動態反映出在全球供應鏈重組及產業升級的背景下，企業需靈活應對政策變化，以維持競爭力和市場地位。

美國股市於10日平盤波動，主要指數因關稅消息引起的不安而小幅下跌，投資人靜待即將到來的企業財報季，特別是科技股的強勁表現，分析師指出「美股七雄七」將有14%的獲利增長[8]。同時，OPEC+考慮在9月完成增產後，從10月起暫停進一步增產，以避免油價崩跌，摩根大通表示若供應超過需求，油價可能降至每桶60美元[9]，顯示出市場對於供需平衡的高度關注，未來幾個月將是關鍵的觀察期。

富邦金 (2881-TW) 上半年稅後純益達513.4億元，每股稅後純益3.49元，顯示出其在市場變化中的穩健表現，尤其是富邦人壽增提外匯準備金逾560億元，反映出對市場風險的謹慎應對[10]。此外，美國可能將進口車關稅降至零，引發台灣汽車業者的擔憂，業者指出，除了關稅外，25%-30%的汽車貨物稅對價格的影響更為關鍵，這將直接影響本地製造與銷售的競爭力[11]。整體而言，富邦集團的獲利能力與美國市場的變化將成為未來投資者關注的焦點。

在全球資產報酬率前10名揭曉之際，M&G 英卓投資管理的Stefan Isaacs強調，面對美國經濟不確定性及新關稅政策，投資人應聚焦於優質信用債以應對市場波動，尤其在美國30年期國庫券殖利率突破5%之際，顯示出經濟衰退的警戒信號[12]。同時，國泰金 (2882-TW) 上半年稅後純益達457.5億元，顯示其核心業務動能穩健，並在台幣升值挑戰下增提外匯準備金以強化抵禦能力，這反映出在不確定的市場環境中，優質資產配置的重要性[13]。隨著新興市場顯示強勁成長動能，投資者需靈活調整策略，以確保穩定收益。