【景順投信】日本選舉最新情況及市場影響

作者   景順亞太區（日本除外）環球市場策略師 趙耀庭

• 日本執政聯盟如今已失去參議院多數席次，延續了先前在眾議院的敗選，反應日本政局出現重大轉變。
• 隨著政治不確定性升高，首相更替或聯盟重組的風險上升，這可能會為市場帶來波動。
• 政治局勢的不穩定將使政策制定環境更加複雜，進一步削弱投資人信心。
• 此外，有鑑於日本央行可能不願在當前動盪局勢下加劇壓力，日本脆弱的政治局勢可能限制日本央行短期內緊縮貨幣政策空間。
• 選舉結果也可能影響日本財政政策走向。在野黨主張削減消費稅以支援當地家庭，而執政的自民黨與公明黨聯盟則傾向於維持財政紀律，並採取一次性現金發放。
• 這種政策立場的分歧凸顯了日益升高的政策不確定性，若在野黨影響力持續上升，財政政策可能轉向更具擴張性的風險。

投資啟示

• 這次選舉結果對日本的總體經濟政策格局具有深遠影響，包括財政策略、政治穩定性以及日本銀行的貨幣政策方向，對金融市場與投資人信心具有重大意義。
• 有鑑於多數在野黨支持積極的財政刺激政策，通膨壓力可能重新浮現，進一步使日本銀行的政策前景複雜化。
• 雖然較寬鬆的財政立場可能對股市形成支撐，但也可能引發對財政可持續性的疑慮，進而推高長期利率並帶動日圓升值。

投資附帶風險，投資標的及投資地區可能之風險如市場（政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動）風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。