【遠東商銀】全球貿易緊張緩和，提振美元上漲

◆USD/JPY

上週美國經濟數據強勁，料美國聯邦準備理事會 (FED) 對恢復降息保持耐心，並據美國總統川普與歐盟執委會主席馮德萊恩週日在蘇格蘭會晤時達成框架貿易協議，美國將對歐盟大多數商品徵收 15% 進口關稅，僅為川普威脅稅率的一半，為避免全球貿易戰的一系列協議中最新一項，週一激勵美元上漲，而且繼美國與日本達成貿易協議後，中國與美國經濟官員於斯德哥爾摩重啟會談，旨在延長休戰期三個月，避免大幅提高關稅，提振市場情緒；此外，全球貿易緊張局勢緩和，讓日本央行 (BOJ) 決策者緩解對日本出口型經濟前景的擔憂，可能對經濟前景的看法較不悲觀，料今年稍晚恢復加息，而且日本內閣官房長官林芳正稱，美國與歐盟及日本最近達成貿易協議，降低貿易政策的不確定性，減輕日本和全球經濟的下行風險，但 BOJ 預計本週暫不升息，限制日圓上漲，美元兌日圓穩守 147.49 低點。

隨著日本自民黨議員開會討論參議院選舉失利問題，提高首相石破茂下台的風險，亦可能推遲 BOJ 升息，構成日圓賣壓，並據數據顯示達拉斯聯邦儲備銀行 7 月製造業指數升至 0.9，而且美國總統川普表示與中國關係良好，樂見中國向世界其他國家開放市場，更再次呼籲 FED 降息以推動美國經濟，但美國關稅仍處於 90 年代來最高，推動 6 月整體消費通貨膨脹年率達 3.5%，預計 FED 本週政策會議將維持利率不變，推升美元兌日圓至 148.57 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 148.10-30，阻力於 149.00-20。

◆EUR/USD

美國與歐盟達成框架貿易協議及市場聚焦中國與美國經濟官員重啟會談，昨日改善風險偏好，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，並據德國經濟部長萊歇認為歐盟與美國達成易協議在困難時期提供了確定性，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員卡日米爾稱，除非出現意外重大經濟轉變，ECB 不急於 9 月再降低借貸成本，提振歐元兌美元至 1.1772 高點。

可是歐盟與美國達成關稅協議後，法國總理貝魯稱這標誌著歐洲悲哀的一天，並據德國汽車工業協會 (VDA) 對避免貿易衝突升級感到寬慰，但明確表示該行業將受沉重打擊，德國鋼鐵聯合會則認為該關稅協議未能緩解歐洲鋼鐵業危機，而且德國總理默茨對該協議談判結果不滿意，擔憂德國經濟將遭受重大損害，重創歐元兌美元至 1.1584 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1590-1.1610，支撐於 1.1480-1.1500。

◆GBP/USD

歐盟與美國達成貿易協議避免擴大貿易戰，週一早盤激勵歐元，兌英鎊漲至 2023 年 5 月以來最高點，同時市場削減對英鎊升值的押注，引發英鎊兌美元自 1.3452 高點下挫。隨後英國工業聯盟 (CBI) 公布 7 月衡量英國零售銷售與去年同期相比情況的月度差值為負 34 略有改善，但已持續下滑第十個月，突顯物價上漲給消費者造成壓力，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.3348 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3350-70，支撐於 1.3240-60。

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