外匯

【遠東商銀】BOJ再按兵不動，引發日圓走貶

遠東商銀 2025-08-01 08:43

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◆USD/JPY

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美國聯邦準備理事會 (FED) 維持利率不變，主席鮑威爾會後發表的言論及 FED 的政策聲明削減市場對 9 月降息的預期，但 FED 決策內部遭三十年來最大分歧，總統川普則再次抨擊鮑威爾太遲降息，令美元受阻；此外，週四日本公布 6 月數據顯示工業生產初值分別較前月與上年同期增長 1.7% 及 2.2%，零售銷售則較去年同期升 2.0%，表現皆優於預期，另外截至 3 月底的上一財政年中，外匯儲備特別脹戶錄得 360 億美元盈餘創紀錄新高，而且日本央行 (BOJ) 全票通過維持短期政策利率於 0.5% 符合預期，但上調通貨膨脹預估及對經濟前景看法未如三個月前悲觀，保留今年恢復升息的可能性，BOJ 總裁植田和男會後則重申若經濟和物價符合預測，預計繼續升息，激勵日圓上漲，美元兌日圓下滑至 148.57 低點。

隨後美國公布上週初請失業金人數為 21.8 萬人低於預期，並據 6 月數據顯示，個人支出與所得皆較前月增 0.3%，個人消費支出 (PCE) 與核心 PCE 物價指數則分別較上年同期漲 2.6% 及 2.8% 高於預估值，而且 7 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 跳升至 47.1，提振美元兌日圓至 150.83 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 150.40-60，阻力於 151.70-90。

◆EUR/USD

昨日澳洲公布 6 月民間與房屋信貸分別較前月增長 0.6% 及 0.5% 大致符合預期，建築許可則較前月勁升 11.9%，而且零售銷售終值較前月增加 1.2%，創 2022 年 3 月以來最大單月增幅，但中國需求疲弱拖累鐵礦石與媒炭出口，導致第二季出口價格跌 4.5%，而且澳洲央行 (RBA) 副總裁豪澤樂見第二季通貨膨脹數據走軟，對利率前景態度謹慎，而且中國 7 月官方製造業 PMI 降至 49.3，為連續四個月處於收縮區間，非製造業 PMI 亦降至 50.1，為去年 11 月以來最低，削弱澳幣和紐元等風險貨幣，帶動歐元兌美元自 1.1460 高點走低。

據歐盟統計局公布歐元區 6 月失業率持穩 6.2%，並據數據顯示法國 7 月消費者物價調和指數 (HICP) 較去年同期漲 0.9% 及義大利 7 月消費者物價指數 (CPI) 較上年同期升 0.4% 皆高於預期，但德國 7 月 HICP 按年漲幅降至 1.8% 超過預估值，而且美國與中國貿易戰可能導致中國出口轉向歐洲而減緩歐洲通貨膨脹，讓歐洲央行 (ECB) 繼續放寬政策，推低歐元兌美元至 1.1402 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1420-40，支撐於 1.1330-50。

◆GBP/USD

週四據英國零售業聯盟 (BRC) 調查，三分之二零售商預計明年進一步提高價格，但英國央行 (BOE) 下週料降息，決策者可能出現新的三方分歧，令英鎊兌美元受限於 1.3282 高點。隨著數據顯示美國經濟狀況遠比英國樂觀，並據貨幣市場 BOE 幾乎肯定 BOE 今年再降息兩次，而 FED 今年再降息兩次的可能性要低得多，而且美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 週度數據顯示投機者對英鎊持中性態度，削減 2 月以來持續盛行的英鎊看漲倉位，打擊英鎊兌美元至 1.3182 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3200-20，支撐於 1.3110-30。

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