鴻海率台股攻25000 下半年領域展開 AI伺服器、機器人、電動車大軍齊發

文．洪崇晏  

從技術面的還原線圖來看，目前台股權重前十大中只有鴻海年線往下，但年線扣抵值已至低檔位置，未來將助漲年線翻揚，而股價持續站上走揚的季線穿越年線黃金交叉，往往才是真正穩穩沿上升趨勢大漲的開頭。

當權值股紛紛「領域展開」挑戰前高甚至創高之際，排名第二的鴻海進入「領域展開」的漲升模式，正是市場眾望所歸焦點。台積電重返千金俱樂部創高後，遲疑的不是近關 (稅) 情怯，而是鴻海等其他權重股的跟上，進入各自的「領域展開」模式，然後台股才能健康的向 25000 點邁進。

今年 5 月 COMPUTEX 2025 上，鴻海董事長劉揚偉首度受邀擔任主題演講嘉賓，分享鴻海在 AI 方面的努力與進展。同時鑑於三大平台發展漸具規模，因此在既有的 3+3 策略下，劉揚偉再推「3+3+3=∞(無限大)」的新策略。意即在原先 3+3 計畫 (電動車、數位健康、機器人三大產業，以及發展 AI、半導體、新世代通訊三大核心技術) 中再加入三個智慧應用平台，分別是智慧製造、智慧 EV、智慧城市。鴻海跨足領域廣泛，下半年還有蘋果秋季發表會，可望再沾蘋果光。

Q3 GB200/300 伺服器拚增 3 倍

法人預估鴻海 2025 第三季 GB200 與 GB300 機櫃出貨將較上季大增 300%，帶動雲端與 AI 業務子公司工業富聯 (FII) 獲利持續成長，因此法人同步上修 2025/2026 年每股盈餘至 14 元及 16 元，以當前股價 176 元估算僅約 13 倍。下半年鴻海股價仍有空間，給予 15 倍本益比股價先看 210 元。法人預估 2025 年市場上 GB200 與 GB300 總出貨將達 3.1 萬台，高於原預估 2.7 萬台，工業富聯佔其中約 1.8 至 1.9 萬台。

展望 2026 年，預期工業富聯有望在 GB300 伺服器維持 40~50% 市佔，續扮 AI 伺服器供應鏈主力。

子公司工業富聯股價強升 預期帶動鴻海下半年看旺

工業富聯第二季雲端運算業務營收年增逾五成，其中 AI 伺服器營收更成長約六成。法人推估，工業富聯第二季出貨約 2,500 台 GB200 伺服器。第三季隨著市場需求持續強勁，以及良率快速提升，預期 GB200 與 GB300 機櫃出貨量將季增 300%，超越原先市場預期。工業富聯 (滬：601138)7 月 29 日股價盤中拉升，截至 7 月 29 日下午 1 點 46 分漲 5.21%，報 31.1 元人民幣，總市值首破 6000 億人民幣大關。

老 AI 股三強比較 鴻海本益比低於廣達與緯創

根據 FactSet 最新調查，共 22 位分析師，對鴻海做出 2025 年 EPS 預估：中位數 13.53 元。以 7 月 29 日收盤價 171.5 元估算，本益比為 12.6 倍左右。緯創 (3231)2025 年 EPS 預估：中位數 8.54 元，以 7 月 29 日收盤價 120.5 元估算，本益比為 14 倍左右。廣達 (2382) 2025 年 EPS 預估：中位數 18.4 元，以 7 月 29 日收盤價 267.5 元估算，本益比為 14.5 倍。由此可知，鴻海的本益比偏低，因此具備補漲優勢。

三大權值股創高各有節奏 鴻海外資青睞落後補漲

台股是否會在下半年攻上 2 萬 5 千點，還是需要看三大權值股臉色，目前台積電 (2330) 雖然第二季法說會驚艷，但因為匯率關係，將大幅影響第三季毛利，台積電法說會提到，第三季財測，以新台幣匯率 29 元計算，估計會影響第三季度營收約 6.6%，並使毛利率降低約 2.6 個百分點。

另外，三星積極搶單，近日更取得特斯拉 165 億美元 (約 4900 億新台幣) 自動駕駛晶片「AI6」訂單，將有助於未來爭取 Google、高通等科技大廠訂單，使台積電下半年充滿不確定性與挑戰。

圖片來源：Pixabay

來源：《理財周刊》1301 期
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