【美股盤前】美股告別七月大漲！川普關稅今上路，八月「季節性逆風」來襲？

川普公布《美國 AI 行動計劃》，輝達、AMD 等半導體股受惠上漲，特斯拉 Q2 財報全面衰退，能源業務亦下滑。今晚英特爾 18A 製程進度，將是檢視 AI 產業真實需求的關鍵風向球。

一、美股 / 全球市場動態

全球市場動態

• 8 月 1 日關稅大限來臨，美國正式實施新關稅 美國總統川普簽署行政命令，確定對多國課徵 10% 至 41% 不等的「對等關稅」，其中台灣為 20%，對加拿大的稅率更從 25% 上調至 35%。墨西哥多項產品的關稅亦將延長 90 天。此舉正式開啟了全球貿易的新一輪動盪期，市場密切關注各國的反制行動。
• 聯準會 (Fed) 主席人事不確定性升高 美國財長貝森特證實，他正在整理一份接替主席鮑爾的潛在候選人名單，預計年底前宣布人選。此番言論表明，白宮已正式啟動尋找新主席的程序，未來聯準會的政策獨立性與利率路徑，將面臨更多政治變數的考驗，引發市場關注。
• 市場進入季節性逆風期，八、九月歷史表現最差 儘管科技股帶動美股在七月份表現強勁（那指上漲 3.7%），但歷史數據顯示，八月與九月是自 1990 年以來美股表現最差的兩個月份。同時，恐慌指數 VIX 在這段期間也通常會走高，投資人應留意市場可能出現的波動加劇。

美股焦點

• 設計軟體獨角獸 Figma(FIGMA) 上市首日表現驚人 Figma 在 IPO 首日股價飆漲 250%，市值突破 650 億美元，盤後續漲 24%。儘管市場對其長期獲利能力仍存疑問，但此次成功的 IPO，顯示在當前市況下，投資人對於具備高成長潛力與行業主導地位的科技新股，依然抱持極高的追捧熱情。
• 安謀 (Arm) 財報符合預期但展望平淡，股價重挫 晶片設計龍頭安謀週四股價重挫逾 13%。公司上一季營收 10.5 億美元，EPS 35 美分，均符合預期，但第二季財測中性偏弱。分析師認為，公司為轉型而增加的支出，短期內將持續壓抑獲利，此擔憂情緒引發了市場的失望性賣壓。
• 亞馬遜 (AMZN)Q2 業績雖優，但雲端業務與展望疲軟 亞馬遜盤後股價大跌逾 7%。儘管 Q2 營收獲利雙雙超越預期，但其核心 AWS 雲業務的增長速度，已落後於競爭對手微軟與谷歌。加上第三季營利指引偏弱，引發市場對其在 AI 競賽中成本控制與長期競爭力的擔憂。
• 蘋果 (AAPL)Q2 財報全面優於預期，盤後股價勁揚 蘋果第二季營收年增近 10%，其中 iPhone 與 Mac 銷售額更較預期高出至少 10%，完全抵銷了 iPad 的下滑。服務收入亦再創新高。執行長庫克更宣示將大幅增加 AI 投資，為公司未來增長注入動能，激勵其盤後股價上漲 2.5%。

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