〈M31法說〉下半年客戶需求回溫 盼明年營益率回升至健康水準

M31(6643-TW) 今 (6) 日舉辦法說會，總經理張原熏表示，下半年主要動能來自晶圓廠持續推進先進製程與特殊製程，且更多 IC 設計業者恢復啟動新案，有助下半年營運表現，全年仍希望能達成年初預定的目標，營收力拚雙位數成長，並期望在明年營益率重返合理區間。

M31 第二季營收 4.48 億元，季增 3.2%，年增 4.5%，營益率下滑至 8.73%，加上匯損衝擊，導致單季虧損 4,077.5 萬元，每股淨損 0.98 元。累計上半年合併營收為 8.83 億元，年增 14.4%，稅後虧損 2,121.1 萬元，每股淨損 0.51 元。

M31 近期費用顯著增長，公司表示，儘管已有效控管人力開支，但 EDA 授權成本大幅增加仍帶來壓力，隨著與 EDA 廠商長期合約大致簽訂及營運效率優化措施推進，研發費用可望趨穩，營益率預期將於 2026 年重返合理區間。

細分兩大客戶群，晶圓代工方面，M31 先進製程與台灣及韓系晶圓廠合作，成熟製程則隨著中國晶圓廠 22/28 奈米滲透率提收，並與北美最大晶圓代工業者啟動特殊製程新案，看好全球多區域、多製程的量產平台將逐步轉化為穩定的權利金收入。

M31 也正協助兩大先進晶圓廠打造車規平台，未來可望獲全球指標電動車廠採用。

IC 設計業者方面，上半年受關稅不確定性影響，消費性電子產品規格升級放緩，但預期下半年美國和中國開案將回溫。其中，美國晶片大廠接連啟動 2 奈米專案，並與北美大廠擴大 5 奈米以下高速傳輸介面 IP 的策略結盟，成為主要成長動能。

另一方面，M31 也持續深化與中國指標電動車廠於 ADAS 領域的合作，相關專案預期將於下半年延續推進。權利金第二季因海外晶圓廠認列時程影響略有下滑，但 12/16 奈米與 6 奈米平台已開始小量試產，隨後先進製程放量可期。

円星科技總經理張原熏表示，今年晶圓廠在先進製程的關鍵進展，以及北美晶片大廠擴大 2 奈米 IP 採用，充分肯定公司技術領先地位。公司長期投入先進製程，也已逐步轉化為量產與商業價值。

展望下半年，隨著晶片設計業者動能回升，晶圓廠 5 奈米以下先進製程新案可望持續展開，帶動營收穩健成長，同時也推動多項營運效率優化計畫，預期中長期效益顯現後，營業利益率可望於 2026 年重返健康水準。