亞股：希臘問題緩解 印度連二周稱冠亞股

隨著希臘與債權人初步達成協議，市場氣氛轉趨正向。印度股市連續二周持續吸金，淨流入金額3.35億美元稱冠新興亞股；韓國與台灣結束淨流出態勢，分別淨流入3.2億美元與0.98億美元。菲律賓與泰國雖然持續流出，但相較於前周的流出幅度已略為減緩。日股則淨流出69.33億元（見表）。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中表示，台股走勢較為溫吞，資金雖然態度仍然謹慎，但隨著國際利空訊息淡化，資金已逐漸回溫。接下來國際股市若能持穩，有助外資持續回流台股，可望推升指數上揚。在短線區間狹幅震盪的階段，建議以選股代替選市，由下而上精選評價適中、公司治理較佳、盈餘成長力道強勁的優質個股。

蕭惠中表示，由於高效能與低功耗晶片的需求帶動，半導體產業整體每年預計仍可成長4%~6%，台灣半導體高階製程的地位仍然穩固，長線仍然看好，現階段庫存調整反而是逢低布局的時點。此外，工業4.0時代下，工業電腦、自動化、機器人、伺服器都是中長線值得關注的標的。至於傳產，航空類股在修正後的價值具吸引力，未來中轉題材逐漸發酵，加上油價維持相對低檔，可望挹注獲利成長。風電與電動車則在中國與全球積極推動環保政策的趨勢下，後市可期。

德盛安聯四季雙收入息組合基金（基金之配息來源可能為本金）經理人傅子平表示，近期國際股市受到希臘債務議題干擾，表現較為震盪，印度相較之下反而逆勢上漲。從資金流向來看，統計7月以來，外資對印度股市已由上月的淨賣超7.79億美元轉為淨買超5.57億美元，顯示外資對於印度的信心與興趣已逐漸提升。

傅子平表示，印度總理穆迪上任以來，積極推動基礎建設與改革政策，經濟基本面已持續改善，包括經常帳赤字與財政赤字的問題已明顯轉好。值得注意的是，穆迪推動全國統一稅制，將在近期召開會期，若能順利過關，未來可提升跨省之間的商品與服務流動，有利消費、政府稅收與出口，將是印度中長線發展的一大利多，有助持續吸引外資投資。

至於韓國，傅子平表示，隨著MERS疫情獲得控制，新增感染人數持續遞減，對未來觀光與消費動能開始樂觀。政府7月中將推出1% GDP的補充預算，對於消費與出口相關產業可望受惠。而企業持續推動公司治理制度的改革，加上股息配發率逐步提升，可望提升韓股的投資吸引力，對股市產生正面提振的作用。

傅子平提醒，儘管短線利空訊息消弭，但市場並非一片萬里無雲，資金快速輪動，重押單一市場的波動風險較大，建議建議透過組合基金擴大區域布局，靈活調整產業與市場配置，並納入債券部位，以提供較佳的下檔保護。

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