台股

延續AI熱潮，迎接下一波大成長，迎向黃金產業十年

承通投顧副總顏逸民 2025-08-11 11:06

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大家好，我是承通投顧副總顏逸民。財政部預期，拉貨潮帶動下，資通出口 8 月即會提前刷新歷年全年紀錄，對美出口規模則可望最快 8 月、最慢 9 月即改寫歷年高點，至於前 7 月對美出超 697 億美元，已提前打破歷年全年高峰，今年相關出口表現可說是前 3 季抵全年。

cover image of news article — 延續AI熱潮，迎接下一波大成長，迎向黃金產業十年(圖:shutterstock)

AI 供應鏈衍生的長線需求，加上對等關稅引發短期急單紅利，財政部 8 日公布，7 月出口 566.8 億美元，已連三月突破 500 億美元並創新高，年增率 42％是 15 年最強增速，更寫下連 21 紅的佳績，預估全年出口規模將首度突破 5 千億美元。

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加權指數技術面，上星期一舉突破 24,000 點區間帶狀壓力區，指數下檔重要支撐來到 23,200～23,500 點區間，整體盤勢，維持多方格局，惟短線急漲，震盪加劇，指數仍繼續以沿 5 日線之上型態，往台股歷史高點邁進。

籌碼面，外資淨空單增加 2,801 口至 37,590 口；外資 (7 日) 買超 432 億後 (8 日) 稍作調節小賣 32.56 億元，三大法人整體小調節賣超 36.63 億元，仍維持多方布局。

產業面，主要科技領導廠商都表示目前未看到客戶行為有變，顯示 AI 長線發展趨勢已經確立，對於以電子、資通產品為主力的我國出口來說，是一個大利多。

AI 應用的重要供應鏈非常龐大，從最上游的晶片設計、製造，到下游的伺服器組裝、散熱和軟體服務，每個環節都有關鍵的參與者。

以散熱供應鏈為例，晶片功耗急遽上升，傳統散熱已無法應付，AI 的運算能力主要來自於 AI 晶片 (GPU)，為了處理龐大的資料量和複雜的演算法，這些晶片的功耗（TDP，熱設計功耗）不斷升高，傳統的氣冷散熱（使用風扇和散熱片）雖然成本低且技術成熟，但在面對數百瓦、甚至上千瓦的 AI 晶片，時其散熱效率已經達到瓶頸。

當晶片無法有效散熱，就會因過熱而降頻，導致運算效能無法完全發揮，甚至縮短晶片壽命，因此，要發揮 AI 晶片的全部潛力，就必須採用更強大的散熱技術。相關供應鏈奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421）等廠商因應而生，特別是液冷散熱技術的需求大幅成長。

先進光 (3362-TW)

先進光公告的 2025 年 7 月合併營收為新台幣 4.08 億元，不僅月增超過 22%，更創下歷史同期新高，這顯示公司訂單能見度佳，出貨動能強勁。

世紀 *(5314-TW)

世紀積極佈局軍工無人機領域，已宣布國防級無人機進入量產，並打入歐美市場，這塊業務被視為公司的主要成長動能之一，也是近期股價波動的主要題材。

金居 (8358-TW)

除了 AI，5G 通訊設備、電動車及 ADAS（先進駕駛輔助系統）也同樣需要高可靠度、低延遲性的銅箔材料，這為金居提供了多樣化的成長機會。

欣興 (3037-TW)

欣興持續進行資本支出，以擴充產能並優化產品組合，將重心放在高階載板的生產，這顯示公司為長期成長做準備，目標是鞏固其在 AI 相關產業鏈中的關鍵地位。

鈞興 - KY(4571-TW)

受惠於全球製造業自動化趨勢，對機器人核心零組件的需求持續增加，鈞興 - KY 不僅提供機器人用的精密齒輪，更投入開發諧波減速器，這類產品是機器人關節的關鍵零組件，具備高精度、高扭矩的特性，為其未來營收帶來新的成長動能。

南電 (8046-TW)

除了 ABF 載板，南電也生產 BT 載板和高階 PCB，應用於通訊、車用電子、消費性電子等領域，產品線的多元化，有助於分散風險，並在不同市場找到成長動能。

智伸科 (4551-TW)

汽車事業群是智伸科的核心業務，佔營收比重超過五成，公司的產品涵蓋燃油車、電動車和油電混合車的煞車系統、傳動系統、引擎系統等關鍵零組件，雖然全球電動車市場需求趨緩，但智伸科憑藉其在車用零組件的深厚技術與客戶關係，仍能維持一定的競爭力。

＊AI 浪潮持續驚驚漲，即使價格上漲，商品需求仍然很大，但須慎選標的，才能跟這波上漲大趨勢。

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