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台積 + PCB領軍！AI軍團全力衝鋒！揮軍25000不是夢！

摩爾投顧－葉俊敏分析師 2025-08-11 13:50

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上週 OpenAI 發布 GPT-5 並同步開放給所有 ChatGPT 使用者，不但大幅降低幻覺率、提升指令遵循能力和減少諂媚回應，且在寫作、程式設計和健康領域這三大應用情境的表現獲得巨大提升。

cover image of news article — 台積 + PCB領軍！AI軍團全力衝鋒！揮軍25000不是夢！(圖:shutterstock)

舉個例子，根據 OpenAI 公布數據，GPT-5 幻覺的機率大幅下降，比 GPT‑4o 少約 20%；比 OpenAI o3 少約 70%。雖然 GPT-5 系列上市後，部分用戶感覺不如預期而反彈，但相信調整之後的 GPT-5 會獲得用戶的認同。

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GPT-5 發布之後，特斯拉執行長也是新創公司 xAI 創辦人的馬斯克不甘示弱地表示，Grok 4 的性能優於 OpenAI 的 GPT-5 模型，並且預告「輾壓式優秀」的 Grok 5 模型將於年底前問世。在 GPT-5 發布後，上週末 xAI 宣布 Grok 4 開始對所有用戶免費開放，免費用戶每天可完成少量查詢。

AI 大模型之爭，最重要的是甚麼？就是算力。OpenAI 執行長奧特曼之前透漏，OpenAI 年底之前將上線 100 萬個 GPU，並開玩笑地說，希望團隊思考如何增加 100 倍 GPU。7 月底 OpenAI 和甲骨文宣布，計劃在美國額外建設 4.5 GW 的 Stargate 數據中心基礎設施，相當於需要 200 萬個 GPU。當然馬斯克也不落人後的宣布，xAI 未來五年將部署相當於 5,000 萬個 H100 GPU 的 AI 應用。

根據 Market research 報告，到 2030 年，全球 GPU 市場預計將達到 1,106 億美元，2024 年至 2030 年之間，年複合成長率達 22.5%。

AI 大模型之爭白熱化，算力需求將是長期的高速成長。上週為投資朋友追蹤與分析輝達專為 AI 工廠設計的伺服器，預計 2027 年推出，採用 Kyber Racks 伺服器架構的 Rubin Ultra 平台，將更方便雲端供應商 (CSP) 建設超大規模 AI 工廠。AI 伺服器市場需求火爆，相關供應鏈，投資朋友切勿錯過。

葉俊敏分析師提供 AI 伺服器相關供應鏈給投資朋友參考，如下：

CCL：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)

玻纖布：台玻 (1802-TW)、富喬 (1815-TW)、德宏 (5475-TW) 、(1303-TW)

PCB：金像電 (2368-TW)、高技 (5439-TW)、精成科 (6191-TW)、定穎 (3715-TW)、(3044-TW)

上游材料：金居 (8358-TW)、尖點 (8021-TW)、國精化 (4722-TW)

個股詳細解析：

聯茂 (6213-TW)：M9 級材料通過主要美系 AI GPU 大廠及數家 PCB 板廠認證。泰國廠第一期已於 2025 年第三季完成 30 萬張月產能。

富喬 (1815-TW)：Low Dk 玻纖布之王；營收佔比國內高；FLD1(Low Dk1) 供貨 AI CCL 一線大廠，FLD2(Low Dk2)通過認證開始量產。

國精化 (4722-TW)：與全球最大光阻劑廠日商 JSR 合作，高速運算 5G 材料(HC 材) 獲 CCL 大廠認證，PSMA 樹脂為 low Dk 及 low Df 高頻 CCL 關鍵樹脂。

金居 (8358-TW)：高速銅箔主要供應商，市占率約 50%。布局翻轉銅箔、HVLP3/HVLP4 等，因應 AI 伺服器等高頻高速應用需求。

葉俊敏分析師提醒投資朋友，台股今日開低走高，但下跌家數卻高於上漲家數，而近期都是這樣的盤勢，所以市場漲勢非常集中。台股站上 24000 點，25000 點已經不是夢，但不會是普天同慶式的上漲，即使是最強勢的美股指數，今年持續創新高，也是少數個股帶動，投資朋友應汰弱留強，選擇強勢股與轉強股進場布局。