AI模型群雄爭霸，硬體投資聚焦ASIC供應鏈：台光電、智邦、聯發科、世芯-KY、金像電、台燿

OpenAI 於 2025 年 8 月 7 日發布的 ChatGPT-5，在模型實際跑分評比中全面領先，無論在推理、程式修復或專業問答等項目上，普遍優於對手 Grok 與 Gemini，在 GPT-5 更強性能的帶動下，ChatGPT 的流量市佔率將從 2025 年的 65% 進一步提升至 2026 年的 75%，而其他模型的生存空間將被壓縮，產業呈現「大者恆大」的趨勢。

〈GPU 成本高昂，硬體投資重心轉向 ASIC〉
隨著 AI 模型競爭白熱化，硬體投資需求持續增加，不過由於高階 GPU 價格越發高昂，且能負擔先進製程高昂光罩成本的廠商極少，未來能自建 GPU 基礎設施的公司將僅限於大型 CSP 業者、模型自研企業與高度機敏行業（如政府、金融）三類，此趨勢將使 ASIC 的需求增速更為顯著，報告預估 2025 至 2030 年，ASIC 的年複合成長率（CAGR）將高達 80~90%，超越高階 GPU 的 40~50%。

〈ASIC 供應鏈成主要受惠者，台廠卡位關鍵位置〉
在 AI 硬體規格升級的趨勢下，台灣 ASIC 供應鏈扮演關鍵角色，在主機板方面，金像電（2368-TW）為美系 CSP 客戶 ASIC 主板的主要供應商，銅箔基板（CCL）則由台光電（2383-TW）及台燿（6274-TW）供應，將受惠於 PCB 材料升級需求，另外配合 AI 運算加速器的大量佈建，800G 網路交換器需求隨之成長，智邦（2345-TW）為主要受惠個股之一。

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〈聯發科、世芯直接參與晶片設計，成長前景最為明確〉
在直接參與晶片設計的廠商中，聯發科（2454-TW）因協助 Google 開發 TPU，預計自 2026 年起 ASIC 業務將有明顯營收貢獻，世芯 - KY（3661-TW）的美系 CSP 客戶 3nmAIASIC 專案，也將於 2026 年放量，且總量預估優於先前預期，兩家公司因深度參與核心晶片開發，被視為此波 ASIC 族群下的主要受惠者。投資人記得要下載老師的 APP 接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定智霖老師最新的直播，同時將影片分享出去喔！

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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