《券商精點》中金:中國宏橋業績符預期,升目標價至29.29元

　　《經濟通通訊社18日專訊》中金發表研究報告指,中國宏橋(01378-HK)公布今年上半年業績,營業收入810.39億元人民幣,按年增長10.1%;毛利208.05億元,按年增長16.9%;公司股東應佔淨利潤123.61億元,按年增長35%,財務表現符合預期。

　　報告指出,產品量價齊升帶動公司業績創歷史同期新高。公司鋁合金銷量290.6萬噸,按年增長2.4%,鋁合金銷售價格按年增長2.7%至約17853元每噸人民幣;氧化鋁銷量636.8萬噸,按年增長15.6%,氧化鋁銷售價格按年增長10.3%至3243元每噸人民幣。從單噸利潤看,鋁合金單噸毛利4505元,按年增長5.3%,氧化鋁單噸毛利934元,按年增長24.8%。

　　中金表示,公司自2025年1月15日至5月12日,累計回購26億港元,合計1.87億普通股,並全部注銷,佔2024年底總股本1.98%。基於對未來前景及長遠投資價值的堅定信心,公司擬繼續進行股份回購,計劃購回總金額不低於30億港元。

　　該行維持2025-2026年盈利預測244.4億╱251.2億元人民幣不變,當前股價對應2025╱2026年市盈率分別為8.3╱8.0倍。考慮到市場風險偏好帶來的估值提升以及公司高股息的特性,上調目標價24%至29.29港元,對應2025-2026年市盈率分別10.4╱10.0倍,維持「跑贏行業」評級。(bn)

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