AI需求火熱 華爾街齊聲調高目標價 輝達財報前多頭氣勢再起

晶片巨頭輝達即將公布第二季財報之前，再度獲得華爾街分析師的集體看多。隨著人工智慧 (AI) 應用需求持續攀升，摩根士丹利、Cantor Fitzgerald 及瑞穗證券等投行紛紛上調目標價，認為輝達將持續超越市場預期，鞏固其在 GPU 領域的主導地位。

輝達預計於 8 月 27 日公布財報，市場關注焦點包括：Blackwell 晶片的出貨節奏、中國市場的營收貢獻，以及管理層對需求能見度與資本支出的評估。

根據 FactSet 數據，市場普遍預估輝達第二季營收為 458 億美元、每股盈餘 (EPS) 達 1 美元。多數分析師預期公司實際表現將大幅優於共識。

Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 將輝達目標價自 200 美元調高至 240 美元，為華爾街最高之一。

他指出，AI 運算需求「幾乎無止境」，在大型雲端業者持續增加資本支出、各國政府加大投資，以及企業加速導入 AI 的推動下，GPU 需求遠超原本預期。

Muse 預測輝達第二季營收可達 480 億美元、EPS 1.06 美元，並可能在第三季度調升財測。

瑞穗證券分析師 Vijay Rakesh 則將目標價由 192 美元上調至 205 美元，預測營收 462 億美元、EPS 1.01 美元。

他指出，大型科技公司資本支出年增率已從 38% 上調至 54%，為 GPU 需求注入更強動能。

摩根士丹利分析師 Joseph Moore 亦將目標價自 200 美元調升至 206 美元，預估第二季度營收 466 億美元、EPS 1.03 美元。他強調，隨著 AI 從「訓練」邁入「推理」階段，市場需求更為龐大，產能難以跟上，這顯示輝達營收增長具備高度持久性。

除了核心 AI 市場外，中國亦成為投資人關注的潛在利多。儘管川普政府曾在上季實施禁令，導致輝達下修財測 80 億美元，但該禁令已於 7 月撤銷。

隨後，美國政府要求輝達 (NVDA-US) 與超微 (AMD-US) 就對華 AI 晶片銷售繳交 15% 分成。

中國政府則呼籲國內企業避免使用 H20 晶片，引發短期波動。

不過，分析師普遍認為中國風險已反映在股價之中。

Rakesh 預估，至 2026 年中國市場可額外貢獻 30 至 50 萬顆 GPU 出貨。

Moore 則提醒，關於 H20 晶片的授權細節仍待今年稍晚釐清，相關營收難以精確估算。

整體而言，華爾街一致認為，AI 推理需求持續激增，加上中國市場的變數可能轉化為新契機，使得輝達的多頭論點進一步強化。隨著財報臨近，投資人正高度關注輝達是否再度超越預期，並引領 AI 熱潮持續升溫。