全球經濟動態：歐元區利率穩定，美股反彈，台股外資賣超，科技合作深化

德國央行總裁內格爾指出，歐元區目前通膨和利率均達到2%的平衡狀態，未來降息的可能性不大，顯示出歐洲央行在9月維持利率不變的可能性增加[1]。同時，美國總統川普對聯準會理事庫克的房貸詐欺指控施加政治壓力，若庫克被迫辭職，將可能對央行獨立性造成影響[2]。這些事件反映出全球主要經濟體在貨幣政策和政治環境中的微妙平衡，市場需密切關注央行政策的變化及其對經濟的潛在影響。

在傑克森霍爾年會中，聯準會主席鮑爾暗示9月可能降息，促使美股三大指數大幅上揚，尤其是費城半導體指數漲幅達3.17%[3]，顯示市場對於貨幣政策轉向的期待強烈。鮑爾指出，雖然失業率穩定，但勞動市場面臨下行風險，顯示經濟結構的脆弱性，並且聯準會已調整通膨與就業政策的判斷標準，未來不再追求長期2%的通膨目標，這可能改變市場的資金流向與投資策略。另一方面，經濟部長郭智輝因健康因素辭職，並強調國家發展的重要性，這一內閣變動可能影響政策的連貫性及未來經濟走向[4]，投資者需密切關注政府政策的調整及其對市場的潛在影響。

鮑爾在傑克森霍爾年會上針對可能降息發出溫和暗示，強調貨幣政策面臨高度不確定性，尤其是關稅對通膨的潛在影響，這使得市場對9月會議的降息情況升溫[5]。同時，PCB股昇貿發生8729萬元的違約交割，顯示市場流動性風險加劇，投資者需謹慎應對[6]。這些事件反映出在經濟韌性與下行風險交織的背景下，市場情緒變化迅速，投資者應密切關注政策動向及行業風險。

美股在聯準會主席鮑爾演說前出現反彈，標普500指數終止五日跌勢，顯示市場對降息的期待顯著減少，僅剩65%機率[7]。同時，阿根廷在米雷伊政府的帶領下，經濟增長顯著，2025年增長6.4%，但高通膨與低工資使民眾生活困難，顯示經濟成長與民生改善之間的矛盾[8]。在此情況下，阿根廷與中國的合作成為經濟復甦的關鍵，反映出全球經濟互動的複雜性與市場動態的多元影響。

台股在創下歷史新高後，外資連續四天賣超，累計金額超過千億元，顯示市場情緒轉為謹慎，尤其是電子股如友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 和聯電 (2303-TW) 受到重挫，反映出外資對市場未來走勢的擔憂[9]。相對而言，京城銀行 (2809-TW) 則專注於自住客戶，並申請增加50億元房貸額度，顯示其在房貸市場的穩健策略，且上半年淨收益表現良好，逾期放款比率僅0.02%[10]。這些動態顯示出台灣市場在面對外部經濟挑戰時，仍需靈活應對，並持續關注國際經貿情勢對本地經濟的影響。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日造訪台積電 (2330-TW)，強調兩家公司在全球 AI 供應鏈中的關鍵合作，顯示出台灣在科技產業中的重要地位[11]。同時，德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的美國製造計畫，儘管面臨關稅挑戰，分析師認為其擴建將使其在類比晶片市場中獲得競爭優勢，並可能成為關稅政策的受益者[12]。這些動態顯示出全球半導體產業正面臨結構性變化，台灣與美國的合作將成為未來市場的重要驅動力。