美股因川普威脅與鮑爾降息暗示反彈，德州儀器擴產應對晶片需求

美國總統川普對聯準會理事庫克的房貸詐欺指控表示強烈不滿，威脅若她不辭職將會被開除，這一事件不僅突顯了政治對央行獨立性的潛在影響，也可能加劇市場對聯準會政策的擔憂[1]。同時，聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾年會的演說中針對可能降息發出溫和暗示，強調在面對貿易政策變化及通膨風險時，需謹慎調整貨幣政策[2]。在經濟韌性與下行風險並存的背景下，市場對於降息的關注逐漸升高，聯準會的政策走向將成為投資者密切關注的焦點。

隨著鮑爾演說的臨近，美股出現反彈，標普500指數微幅上升0.3%，結束連續五天的跌勢。然而，市場對降息的期待卻顯著縮水，降息機率降至65%[3]。投資者正密切關注鮑爾的政策藍圖，以評估聯準會對通膨及勞動市場的態度，若不降息，市場可能面臨回調壓力。另一方面，德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的建廠計畫，旨在滿足美國對本土晶片的需求，儘管其股價因財報不佳及關稅擔憂下跌13%[4]，UBS分析師卻認為德儀可能成為關稅的受益者，因其新廠將提升產能，並有助於對抗來自台灣競爭對手的價格壓力，未來能否重獲市占率仍需觀察。

在歐元區，薪資在第二季顯著增長至年增4%，高於第一季的2.5%，但仍低於2024年可能達到的5.4%高峰，這一趨勢對於歐洲央行的通膨目標至關重要，儘管預計明年初將回落[5]。在此背景下，歐洲央行計劃維持關鍵存款利率在2%不變，並考慮未來的降息可能性，顯示出對經濟數據的高度關注[6]。同時，亞馬遜與赫茲的合作進軍汽車行業，透過線上平台銷售中古車，顯示傳統租車業者與電商的融合，可能對汽車類股造成波動，並為中古車經銷商帶來新的競爭壓力[7]。此外，美國情報總監下令禁止向「五眼」盟友分享俄烏談判情報，這一決策可能影響美國與盟友的情報合作[8]。最後，中國將於2025年主辦上海合作組織峰會，吸引多國領導人參加，顯示出中國在國際舞台上的影響力持續增強[9]，這些動態共同塑造了當前全球經濟與政治的複雜格局。