美股市場面臨聯準會政策分歧與企業應對供應鏈挑戰

美國聯準會內部對於貨幣政策的分歧愈發明顯，克里夫蘭聯準會總裁哈瑪克強調通膨仍然是主要威脅，對於降息持謹慎態度，這與聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾年會上暗示可能降息的立場形成鮮明對比，顯示出政策制定者在控制通膨與支持經濟成長之間的掙扎[1]。同時，聯準會理事庫克因涉嫌房貸詐欺而面臨政治壓力，總統川普要求她辭職，這一事件不僅可能影響庫克的職位，也對聯準會的獨立性構成挑戰，反映出當前經濟政策環境的複雜性[2]。隨著市場對降息的期待上升，聯準會的政策走向將成為投資者密切關注的焦點。

在傑克森霍爾年會上，聯準會主席鮑爾釋放出可能降息的溫和信號，強調貨幣政策面臨的高度不確定性，尤其是關稅對通膨的潛在影響，這使得市場對降息的期待有所波動，降息機率降至65%[3]。儘管美股在演說前出現反彈，標普500指數微幅上漲0.3%，結束了五天的跌勢，但投資者仍在靜待鮑爾的政策藍圖，以評估聯準會對通膨及勞動市場的態度[4]。鮑爾提到的稅務、貿易及移民政策的變化，可能會影響聯準會的雙重目標，並需謹慎考量政策調整的基線展望，顯示出當前經濟雖然展現韌性，但下行風險仍在上升，特別是關稅可能引發的通膨壓力，這將成為市場未來走向的重要變數。

德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的建廠計畫以應對美國對本土晶片的需求，儘管其股價因財報不佳及關稅擔憂下跌13%，但分析師認為其可能成為關稅的受益者，因美國廠商可藉此對抗台灣競爭者的價格優勢[5]。同時，歐洲央行公布第二季薪資年增4%，顯示薪資增長對通膨目標的重要性，並計劃維持利率不變，未來政策走向將取決於經濟數據[6]。在汽車市場方面，亞馬遜 (AMZN-US) 與赫茲 (HTZ-US) 的合作將中古車銷售數位化，可能對傳統經銷商造成影響，顯示出汽車銷售模式的轉變[7]。此外，美國情報總監下令禁止向「五眼」盟友分享俄烏談判情報，這一決策可能會影響美國與盟友的情報合作，造成關鍵情報共享的困難[8]。整體而言，這些動態顯示出美國市場在政策調整及企業合作中的複雜性，未來的市場走向仍需密切關注。