美股面臨政策不確定性，科技股分化與德州儀器新廠計畫引關注

美國聯準會內部對於貨幣政策的分歧愈發明顯，克里夫蘭聯準會總裁哈瑪克強調通膨仍然是主要威脅，對於降息持謹慎態度，認為應維持適度緊縮以防止通膨壓力重燃，這與聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾年會上暗示的降息可能性形成鮮明對比，顯示出政策制定者在通膨控制與經濟成長之間的掙扎[1]。同時，聯準會理事庫克因涉嫌房貸詐欺而面臨政治壓力，總統川普要求她辭職，這一事件不僅可能影響庫克的職位，也對聯準會的獨立性構成挑戰，反映出當前經濟政策環境的複雜性[2]。在此背景下，市場對於未來的貨幣政策走向充滿不確定性，投資者需密切關注聯準會的動向及其對經濟的潛在影響。

在傑克森霍爾年會上，聯準會主席鮑爾針對可能降息發出溫和暗示，強調貨幣政策面臨高度不確定性，尤其是關稅對通膨的潛在影響，這使得聯準會的雙重目標之間的風險平衡出現變化[3]。儘管勞動市場表現穩健，經濟顯示出韌性，但市場對降息的期待已大幅縮水，降息機率降至65%[4]，投資者正密切關注鮑爾的政策藍圖，以評估未來的貨幣政策走向。隨著市場對政策方向的期待，科技股表現分化，顯示出市場情緒的微妙變化，未來的政策調整將對市場走勢產生深遠影響。

德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的建廠計畫以應對美國對本土晶片的需求，儘管其股價因財報不佳及關稅擔憂下跌13%，但UBS分析師認為德儀可能成為關稅的受益者，因其新廠將提升產能並對抗台灣競爭者的價格優勢[5]。同時，歐洲央行公布第二季薪資年增4%，高於第一季的2.5%，顯示薪資增長對通膨目標的重要性，未來政策將趨於謹慎[6]。此外，亞馬遜 (AMZN-US) 與赫茲 (HTZ-US) 的合作進軍汽車銷售市場，標誌著傳統租車業者與電商平台的融合，可能對中古車經銷商造成影響[7]。在國際政治方面，美國情報總監下令禁止向「五眼」盟友分享俄烏談判情報，這一決策可能影響美國與盟友的情報合作[8]，顯示出在地緣政治緊張局勢下，情報共享的複雜性與挑戰。