美股因降息預期大漲，但政治與經濟挑戰影響市場信心

國際局勢持續緊張，俄羅斯外交部長拉夫羅夫明言目前並無普丁與澤倫斯基會晤的計畫，並質疑美國總統川普的和平峰會構想是否可行，顯示出俄烏之間的和談進程仍面臨重重阻礙[1]。同時，惠譽維持美國「AA+」的信用評級，指出高額財政赤字及不斷增加的政府債務是主要限制因素。儘管川普徵收關稅將有助於減少赤字，但整體財政狀況仍未見改善，這也反映出美國在全球經濟中的脆弱性[2]。這些因素不僅影響國際政治的穩定性，也對全球市場信心造成壓力，投資者需密切關注未來的發展動向。

美國聯準會主席鮑爾於傑克森霍爾的演說中暗示可能降息後，美股主要指數大幅上漲，其中道瓊指數狂飆846點，創下2025年新高，顯示市場對降息的期待顯著升溫[3]。然而，克里夫蘭聯準會總裁哈瑪克則對降息持謹慎態度，強調通膨仍然是主要威脅，並主張應維持適度緊縮政策以防止通膨壓力重燃，顯示聯準會內部對貨幣政策的分歧[4]。這種政策上的不一致反映出美國經濟在增長與通膨控制之間的微妙平衡，市場需密切關注未來的政策走向及其對企業獲利的影響。

美國總統川普對聯準會理事庫克的房貸詐欺指控表示強烈不滿，並威脅若她不辭職將會被開除，這一事件不僅突顯了政治對央行獨立性的潛在威脅，也可能影響市場對聯準會政策的信心[5]。同時，聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾年會的演說中對降息的可能性給予了溫和暗示，並指出關稅可能成為通膨風險的變數，這使得市場對未來政策的期待變得更加謹慎[6]。美股在鮑爾演說前出現反彈，但降息的期待卻顯著縮水，顯示投資者對政策方向的高度關注[7]。此外，德州儀器在美國製造晶片的600億美元投資計畫中，儘管面臨股價下滑及市占率下降的挑戰，分析師認為其可能成為關稅的受益者，顯示出在全球供應鏈重組中，企業如何調整策略以應對市場變化[8]。