《外資精點》花旗下調布魯可目標價至128元,維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社27日專訊》花旗發表研究報告指,由於布魯可(00325-HK)持續投資於新產品和研發,毛利率要恢復至2024年水平可能仍需時日。該行根據最新指引下調盈利預測,將目標價由155元下調至128元,評級「買入」。短期焦點仍為新產品推出進展,預計2025年下半年將加速。

　　管理層指出,將專注於產品升級和客戶獲取,因組裝玩具市場有更多新參與者進入。為在人民幣39元的核心價值段保持競爭力,管理層表示新產品開發需時較長,新產品推出普遍延遲2-3個月。

　　該行指出,布魯可海外擴張步伐基本符合預期。海外的IP產品管道與國內相似,但落後一個季度。公司已在部分主要IP下進行全球發布,例如變形金剛。管理層預計2026年印尼市場的勢頭將追隨2023年中國市場的表現。(kl)

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