美日關稅框架議定 消弭不確定性 大摩點名這幾檔日股可望受惠

摩根士丹利分析師的研究報告指出，在美日兩國於 7 月達成對等關稅框架後，貿易相關風險消退，日股可望受惠。

分析師表示，7 月 22 日達成的 15% 關稅協議大幅降低了不確定性，這種不確定性曾令投資人承壓卻步，尤其是在汽車產業。

「我們認為，過去幾個月投資者倉位因關稅擔憂而扭曲，但如今將逐漸緩解。」分析師寫道。

該行指出，日本企業第一季獲利強於預期，經常性獲利年減 8%，但比市場普遍預期高出 10% 以上。

摩根士丹利補充道，食品、製藥、公用事業和運輸等行業的估值看起來頗具吸引力，而銀行、能源和機械行業的估值則相對較高。

摩根士丹利篩選了可能從關稅風險降低中獲益的股票，重點關注這些股票：日清食品 (2897-JP)、希森美康 (6869-JP)、奧林巴斯 (7733-JP) 和日本航空 (9201-JP) 等公司，同時對零售和金融等估值的行業發出警告。

分析師看好大盤股、流動性強且經常性獲利表現高於預期的股票。

摩根士丹利預計，獲利上調將支撐市場對每股獲利 (EPS) 的預期共識，並成為日股利多消息。他們表示，政策阻力的緩解和強勁的科技需求應可支撐 2025 年下半年市場。