AI交易退燒？輝達與概念股為何失寵

巴隆周刊 (Barron’s) 報導，隨著 8 月即將結束，華爾街似乎正逐步退出人工智慧 (AI) 交易。

幾乎所有與 AI 熱潮相關的主要公司周五 (29 日) 都大跌，無論是晶片製造商輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、超微 (AMD-US)，提供資料中心基礎設施的 CoreWeave(CRWV-US)，還是製造電腦核心電力與冷卻設備的 Vertiv Holdings(VRT-US)。

State Street 追蹤半導體、軟體及其他科技股的 ETF「Technology Select Sector SPDR(XLK-US) 在周五下跌 1.7%。

瑞穗證券分析師 Dan O’Regan 周五指出，引發這波拋售的因素眾多：輝達財報發布後市場顯得疲乏，此外，最近一些關於 AI 的負面消息，可能也讓投資人轉為謹慎。

輝達在財報公布後的第二個交易日下跌 3.1%。儘管財報穩健、財測也優於預期，但仍不足以打消投資人疑慮。O’Regan 認為，一些交易員可能正在獲利了結，因為無法在財報中聽見可以觸發更進一步漲勢的消息，而且輝達股價在財報公布前已有強勢表現。

O’Regan 說：「(輝達) 財報已經公布，投資人都在問：下一步是什麼？」

中國的 AI 發展動向也引發市場關注。華爾街日報 (WSJ) 周五報導，阿里巴巴集團 (BABA-US) 開發出一款 AI 晶片，可能成為輝達 H20 晶片的替代方案。

O’Regan 說：「儘管阿里巴巴晶片的性能與業界採用情況仍有待觀察，但這是中國加速打造自主 AI 生態系的另一個跡象。」

此外，美國商務部取消一項允許三星電子、SK 海力士及英特爾 (INTC-US) 中國子公司把晶片製造設備出口到美國的計畫。美國如今給三家公司 120 天的時間申請新出口許可，可能進一步增加美中科技關係的緊張。

O’Regan 指出，就算沒有這些利空消息，AI 交易也可能因為市場流動性低而受挫，原因在於，美國即將進入勞動節前的長周末，許多華爾街交易員可能已經前往漢普頓 (Hamptons) 或南塔克特 (Nantucket) 度假。

他說：「市場流動性非常低，變賣任何資產都變得更困難，也會壓低價格。」

O’Regan 表示，由於主動式管理的基金經理人正在休假，他聽說一些演算法交易員可能正在進行持倉再平衡，為月底做準備，「從我們觀察到的主動型經理人缺乏實際機構交易量來看，這個說法可能有些道理。」