高盛再上調寒武紀目標價至2104人民幣！AI晶片出貨量看漲

根據高盛最新報告，寒武紀 (688256-CN) 2025 年的營收指引符合市場預期，同時高盛將寒武紀目標價上調至人民幣 2104 元，寒武紀的核心業務與 AI 晶片市場表現仍是投資者關注焦點。

高盛在報告中將寒武紀 2025 至 2027 年的營收預測上調至 65.6 億、139.6 億、299.5 億元人民幣，淨利潤則大幅上調 34%、21%、19%，分別達到 20.22 億、36.8 億和 77 億人民幣。

高盛預測，寒武紀 2025 年 AI 晶片出貨量將達到 14.5 萬，而到了 2028 年，出貨量將突破 100 萬，營收可望達到 438 億元人民幣。同時，高盛指出，寒武紀在中國國內市場的佔有率將維持在 11% 左右。

報告還提到，高盛上調 2025 與 2026 年中國國內雲端服務廠商的資本支出預期，分別上調 23% 與 17%，預計 2026 年資本支出與去年同期相比將增長 13%。

外界分析指出，雖然淨利潤表現亮眼，但真正決定寒武紀市場地位與技術能力的，仍是營收與國內市場佔有率。

營收及市場占比將左右寒武紀能否穩坐國內前二的位置，而淨利潤只是順理成章的結果。