甲骨文只是一例！AI飆速發展 運算範式轉移 你不懂的巨變已至！

在近期的市場動態中，人工智慧（AI）投資主題再次引發了廣泛關注。最近的幾個重要發展顯示，對 AI 的需求正在顯著上升，並且此趨勢似乎持續增強。

本周一，AI 雲端運算公司 Nebius (NBIS-US) 宣布與微軟簽署價值介於 174 億至 194 億美元的 AI 運算基礎設施協議，該協議將持續至 2031 年。此消息促使 Nebius 的股價當日上漲 49%。微軟顯示出對 AI 的需求超出了其現有的供應能力，這一點值得關注。

隨後在周二，Nebius 的競爭對手 CoreWeave (CRWV-US) 強調，其 AI 運算基礎設施的需求再次上升。CoreWeave 高管 Brannin McBee 在高盛某次會議上指出，過去四到六周內，需求出現了新的拐點，尤其是在生成 AI 模型答案的推理過程中，需求加速增長。

接著，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 股價周三飆升 36%，該公司表示其訂單積壓已達到 4550 億美元，比上一季度增加 3170 億美元。甲骨文指出，這一增長主要來自 OpenAI、xAI 和 Meta Platforms 等新大型合約。甲骨文執行長 Safra Catz 預計，在當前季度，該公司將簽署更多價值數十億美元的合約，將訂單積壓推至超過 5000 億美元，該數字高得驚人，使得華爾街的許多人最初以為這是打字錯誤。

儘管有些人質疑這些龐大的數字，又或者將其與網路泡沫的崩潰相提並論，但許多觀察人士認為，這些發展將會持久，因為整個行業正在轉向盈利模式。根據 Gartner 的預測，全球 IT 支出今年預計將達到 5.4 兆美元，而這些數字仍是整個 IT 市場的一小部分。

甲骨文共同創始人 Larry Ellison 在公司的財報電話會議上強調，大部分需求來自於推理能力。Ellison 指出，AI 推理將成為一個比 AI 訓練更大的市場，並將應用於自動化機器工廠、自動駕駛、藥物設計以及法律和銷售流程等領域。他表示，「AI 正在根本改變甲骨文及整個運算行業，且並非每個人都能完全理解即將到來的巨大變化。」

這一切並非短期現象，而是一場世代之變的運算範式轉變，類似於 1980 年代從大型主機轉向個人電腦的過程。全球各地的公司必須升級基礎設施，重新設計系統，以從以 CPU 為主的舊有模式轉向基於 AI 的 GPU 運算系統，從而生成更好的洞察和分析。最新的數字顯示，企業開始利用 AI 使知識和洞察能夠即時提供給其員工。

《巴隆周刊》在其報導中持續看好甲骨文的股票，並指出該公司在 AI 基礎設施股票中具有最大的上漲潛力，因為它正成為 AI 的第三方雲服務提供商，並與輝達 (NVDA-US) 建立了強大的合作夥伴關係。自去年 11 月以來，甲骨文的股價已上漲近 80%。這是多年的增長趨勢，甲骨文很可能會繼續擴大市占。

對於投資者而言，重要的是要在正確的背景下仔細評估每一項新發展，冷靜地分辨事實與虛構，並在基本面未變的情況下忽略短期波動。