降息之後比特幣會升值嗎？

作者：Anthony Pompliano，編譯；Shaw 金色財經

致投資者。

市場普遍認為聯準會將在9月降息，這將推動比特幣和其他資產價格上漲。降息之後，比特幣價格就飆升了，對吧？至少網上大家都這麼說。

但歷史告訴我們的卻是一個更為複雜的故事。

Binance Research 剛剛發布了一項新研究，表明聯準會的降息舉措本身並不是比特幣價格走勢的可靠獨立指標。

記住，數據不在乎你的感受或觀點。數字本身就是數字，僅此而已。

Binance Research深入研究了相關數據。他們發現，自2014年比特幣進入主流以來，美國經歷了三次重大降息周期。該研究僅關注2019年和2024年的降息周期，因為2020年的降息是由一次性的全球疫情引發的。

那麼2019年聯準會降息時發生了什麼？

比特幣呈現出典型的「傳言買入，新聞賣出」模式。在降息前的幾個月裡，比特幣的價格從約4,000美元飆升至13,000美元。然而，一旦降息真正實施，價格就開始下跌。

2024年的降息前景則不那麼明朗。降息後比特幣價格的大幅上漲與美國大選形勢的變化密切相關，因此很難將價格波動完全歸因於降息本身。

因此，2019年我們看到比特幣價格在降息後下跌，而到了 2024 年，比特幣價格上漲的驅動因素則顯得更為複雜。

Binance Research隨後進行了兩項定量分析，結果均表明利率與比特幣價格之間缺乏穩定且顯著的相關性。

第一項研究比較了美國聯邦基金利率的年增率變化與比特幣價格的年增率變化。分析顯示，兩者之間沒有明顯的負相關性。

第二項分析利用利率期貨市場數據來衡量市場對未來利率變化的預期，並分析了其與比特幣價格六個月的相關性。結果再次顯示，兩者之間的關係極不穩定，表明市場對利率變化的預期幾乎無法解釋比特幣價格的任何線性波動。

那麼，如果利率不是比特幣價格的驅動因素，那又是什麼呢？

Binance Research指出，流動性是關鍵所在。他們指出：「芝加哥聯邦儲備銀行全國金融狀況指數（NFCI）這一關鍵指標的歷史數據顯示，該指數的緊縮程度與比特幣價格波動之間存在相對明顯的負相關性。該指數近期呈現上漲趨勢，值得市場警惕。」

因此，儘管每個人都期待聯準會9月份降息，但不要指望這會成為比特幣價格上漲的原因。

我是一名比特幣支持者。我認為比特幣會持續上漲。但在看到Binance Research的這些數據後，我會更加密切地關注這一切。

來源：金色財經

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