台股

蘋果、輝達馳援英特爾，台股供應鏈迎轉單爆發潮？

承通投顧-顏逸民分析師2025-09-26 11:45

‌

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。台股今日出現連續創高後獲利回吐賣壓，加權指數今日開低壓回，失守 26,000 點整數大關，台指期昨夜盤領先走弱，觀察今日盤中加權指數 5 日、10 日、20 日均線支撐同步棄守，大盤短線面臨漲高修正賣壓，權值股台積電 (2330-TW)、鴻海 (2317-TW)、聯發科 (2454-TW)、台達電 (2308-TW)、廣達 (2382-TW)、日月光投控 (3711-TW)、國泰金 (2882-TW) 等大型權值股共同遭逢高調節賣壓。

cover image of news article — 蘋果、輝達馳援英特爾，台股供應鏈迎轉單爆發潮？ (圖:shutterstock)

台指期淨部位方面，外資淨空單增加 1,862 口至 21,779 口，重返 20,000 口之上。期交所 vix 指數盤中上漲 6.82%，來到 22.08。

‌

外媒引述消息報導，英特爾近日又向蘋果尋求資金，希望蘋果投資能助英特爾重振晶片業務，25 日再傳出已接觸台積電，討論潛在的投資或合作關係，英特爾急漲 8.87％，來到 2024 年 7 月以來最高，台積電 ADR 則挫 1.37％。

日前英特爾已與美國政府透過一筆協議取得英特爾約 10％股權，英特爾能獲得 89 億美元的補助，用於美國本土晶片工廠的建設與擴張，確保美國本土先進晶片製造能力，將英特爾視為國家戰略資產。輝達也對英特爾投資 50 億美元，換取約 4％股份，為英特爾提供了急需的資金和市場背書，同時雙方將在 PC 和數據中心晶片上展開合作，共同打造 AI 基礎設施。另一方面，英特爾也獲得日本軟銀（SoftBank）投資 20 億美元，取得約 2％股份，軟銀對英特爾的注資顯示了其對美國半導體製造擴張前景的信心，也強化了其在美國科技領域的佈局。

Intel 若獲得 NVIDIA + Apple 投資，會被視為「台積電的潛在對手」，市場擔憂部分訂單轉單。但實際上，台積電仍然擁有先進製程與良率領先優勢，短期影響更多在「市場情緒」而非實際營收。

蘋果、NVIDIA 若部分訂單轉向 Intel ，則可能影響 TSMC 獨佔局面。對某些高度依賴 TSMC 的台灣 IP、設計服務廠（例如世芯、創意），要適應「雙邊投片」的新環境，供應鏈將面臨重新洗牌風險

如果 Intel 重新切入晶圓代工戰場，可能會對台灣的 IC 設計廠（如聯發科、力晶、瑞昱）造成價格壓力。不過，Intel 要追上 TSMC 至少要 3–5 年，因此影響屬於中長期。

信昌電 (6173-TW)
信昌電作為華新科集團內少數掌握上游陶瓷粉末原料的公司，擁有顯著的垂直整合優勢。這有助於集團確保原料供應穩定、控制成本，並有利於開發特殊規格的 MLCC 產品。

華容 (5328-TW)
主要從事電容器（如鋁質電解電容）及其他電子零組件的製造與銷售，屬於電子零組件產業中的被動元件次產業。

國巨 (2327-TW)
AI 伺服器的高耗能特性，對被動元件的可靠性和耐熱性要求極高，這成為國巨等高階製造商的機會。

聯鈞 (3450-TW)
隨著 AI 模型的規模不斷擴大，資料中心內的傳輸速度需求從 400G 快速升級到 800G，甚至朝向 1.6T 發展。聯鈞憑藉其高速光引擎設計與封裝測試能力，成為此趨勢的主要受惠者。

嘉晶 (3016-TW)
作為漢磊的母公司，嘉晶與其子公司在 SiC/GaN 的晶圓製造（漢磊）形成緊密的垂直整合。這有助於集團鎖定客戶，並加速新產品和新製程的開發，提升在市場上的競爭力。

漢磊 (3707-TW)
漢磊提供 SiC 功率元件的晶圓代工服務。SiC 具有耐高壓、耐高溫的特性，是電動車逆變器、充電樁以及工業電源等高功率應用的核心，市場需求正迎來爆發期。

南電 (8046-TW)
雖然整體 ABF 載板產能仍有過剩，但南電的高階產能已經被 AI 伺服器、800G 網通交換器等需求所填滿，訂單能見度持續提升。這使得其高階產品線的稼動率回升到滿載狀態，是營運從低谷回溫的明確訊號。

＊台股在 AI 與科技股帶領下站穩高檔，但漲多之後震盪加劇，市場資金輪動快速，短線追高風險升溫，注重資金控管與風險承受度，持盈保泰為上策。

美股持續修正，台股跟著回檔，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，8 月勝率 78%，8 月獲利率 238%，其中 8/1 楠梓電 (2316)+19%，8/4 大量 (3167)+16%，8/6 神達 (3706)+58%，還有好多好績效，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!