美國核心 PCE 物價指數符合預期，通脹壓力加速比特幣下跌

美國 2025 年 8 月核心個人消費支出（PCE）物價指數月增 0.23%，與市場預期一致；年增率則維持在 2.9% 的水平，涵蓋食品和能源價格的整體 PCE 指數，則是月增 0.26% 、年增 2.7%，反映出較 7 月 2.6% 的增速略微加快。

8 月報告的主要亮點包括：

– 聯準會偏好的通脹指標、剔除食品和能源價格的核心 PCE 指數，8 月月增 0.23%，略超出 0.21% 的預期。
– 核心 PCE 通脹年增率持平於 2.9%，低於預期的 3.0%，自 2024 年中以來已持續高於 2.5%，顯示儘管商品價格有所放緩，但通脹壓力依然存在。
– 整體 PCE 通脹率由 7 月的 2.6% 上升至 8 月的 2.7%，月增 0.26%，略低於預期的 0.3% 增幅。
– 通脹壓力仍受到關稅、服務價格上漲等因素影響，暗示短期內通脹可能穩定在美聯儲 2% 的目標之上。
– 數據提供了截至 2025 年 8 月的通脹趨勢的當前快照，政策制定者和投資者將密切分析這些數據，以便為未來的貨幣政策決策提供依據。

核心 PCE 是聯準會評估調息的其中一個重要指標，因為這是量度個人消費支出的物價指數，換言之就是一個衡量通貨膨脹的指標。

儘管 PCE 通膨符合預期，但其加速上漲導致經濟前景更加悲觀。這份報告強調了聯準會在平衡通脹控制與經濟增長之間的持續挑戰。

比特幣在市場波動中面臨賣壓

儘管核心 PCE 通脹率穩定在 2.9% 符合預期，但仍繼續對比特幣等風險資產施加壓力。

隨著通膨加速，聯準會不太可能堅持降息，引發交易員對聯準會在宏觀經濟不確定性背景下可能採取的應對措施的擔憂，這可能會損害比特幣（BTC）等在低利率環境下蓬勃發展的高成長資產，使比特幣在市場波動中面臨賣壓。

比特幣近期出現大幅波動，在加密貨幣市場總計約 15 億美元的清算後，最近測試 108,000 美元附近的支撐位。在這些清算中，價格一度跌破 109,000 美元，其中包括約 9,800 萬美元的抛售。

加密貨幣市場日前發生整體市場總市值蒸發超過 1,600 億美元，成為 9 月份最慘烈的清算潮，四大短期利空因素疊加：巨額選擇權到期、美國政府關門危機、聯準會降息預期延後與市場過度槓桿，引發連環爆倉，再加上受到持續的通脹擔憂和地緣政治緊張局勢的推動，這些因素抑制了投資者的風險偏好。

機構投資者的獲利了結行為為比特幣帶來下行壓力，其中貝萊德（BlackRock）就有 9,800 萬美元的抛售行為。雖然散戶買家在較低的價格水平上有所進場，但整體市場情緒仍然謹慎。恐懼與貪婪指數已降至 28，表明交易員的恐懼情緒加劇。

技術指標顯示比特幣存在看跌動能，因其已跌破關鍵移動均線和重要支撐位，這表明抛售可能會持續，可能將價格推向 10 萬美元大關。

B2 Ventures 創辦人兼投資者 Arthur Azizov 表示，通膨加速導致機構投資者獲利了結，「比特幣跌破 10.9 萬美元表明市場過熱，並進入放緩階段。作為本輪上漲的主要推動力，ETF 資金流入在過去一周下降了 50% 以上，僅有 9.3 億美元流入，而前一周流入資金超過 20 億美元，」他分析指，108,000 至 108,500 美元現在是比特幣的關鍵區域，跌破該支撐位可能導致比特幣跌至 90,000 美元至 95,000 美元之間。

撰文時，據 coinmarketcap 數據，週六早上比特幣報  109,484 美元。

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