花旗：AI熱潮助推那斯達克創紀錄漲勢 獲利了結風險飆升

花旗策略師表示，美國科技股目前面臨日益增高的風險，主要原因是投資人試圖從今年破紀錄的漲勢中獲利了結，兌現收益。在這波風險中，那斯達克 100 指數是最容易受到威脅的標的。

自今年 4 月低點以來，由於人工智慧 (AI) 進展引發的熱情再度高漲，那斯達克 100 指數已經飆升了 46%。這一科技股權重基準指數周一 (6 日) 再創史高，這部分歸因於 AMD(AMD-US) 與 OpenAI 達成的重磅交易。

由蒙塔古 (Chris Montagu) 領導的花旗團隊在一份報告中寫道：「獲利了結的風險在整個市場中迅速上升，對於那斯達克而言尤其高漲，這可能會阻礙其進一步上行空間。」

儘管存在這些風險警示，但市場對於 AI 的樂觀情緒仍在持續推動股市達到新高，蓋過了對美國政府關閉或貿易關稅對經濟的持續威脅等擔憂。

根據《彭博》彙編數據，那斯達克 100 指數今年截至周一，已創下 30 次收盤紀錄。作為比較，去年這一基準指數共出現 45 次收盤新高。

目前來看，投資者仍在持續增加對股市上漲的押注。高盛的交易部門上周報告指出，公司客戶的看漲情緒達到了去年十二月以來最高，有 40% 受訪者預期標普 500 指數本月表現將優於大盤。

與此同時，由巴克萊銀行彙編的情緒追蹤指標一直徘徊在暗示市場「極度興奮」(exuberance) 的水位附近。彭博行業研究 (Bloomberg Intelligence) 的一項類似指標則回到了「狂熱」(manic) 區域，歷史上這一區域曾預示著隨後會出現溫和的回報。

花旗最新的每周快照顯示，美國股票的風險資金流動已經恢復，新的多頭頭寸占據上風。其策略師表示：「大型股和小型股的看漲倉位都在增加」。因此，儘管市場普遍情緒高漲且持續有資金流入，但來自華爾街的策略師正在積極提醒投資者，那斯達克指數的獲利了結風險正處於歷史高位。