Fed前官員示警：極端氣候恐對經濟帶來長期衝擊

曾任美國聯準會 (Fed) 氣候風險高階官員的 Kevin Stiroh 表示，由於極端天氣日益頻繁，美國經濟正面臨一連串長期且結構性的衝擊，他並提醒，銀行應預期這些衝擊將「實際顯現」在資產負債表與損益表上。

Stiroh 周四 (9 日) 受訪時表示：「氣候相關衝擊可能是廣泛且長期的，而非局部和周期性的。在實質風險方面，目前存在長期趨勢，可能影響銀行的業務模式。」

他今年稍早已離開 Fed，當時 Fed 正逐步縮減對全球暖化對金融穩定影響的監測工作。

儘管存在風險，Stiroh 指出，銀行與投資人尚未對氣候相關損失進行充分規劃。受影響的可能包括房屋擁有者、銀行、保險公司以及持有證券化金融工具的投資人。

在美國總統川普治理下，美國已停止監測許多可幫助金融業預防氣候風險的關鍵數據。在缺乏這些資訊的情況下，銀行與投資人可能會錯誤配置資本，無法充分考量未來可能因極端天氣蒙受的損失。

Stiroh 說：「無論是去年北卡羅來納州的颶風，還是加州的野火，這些自然災害都造成巨大損失。但真正困難的問題是，最終誰要承擔這些損失？」

他指出，如何釐清這些衝在經濟中傳導，是有效管理風險及制定政策的關鍵之一。

Stiroh 在 2021 年被 Fed 任命負責氣候風險負責人，但後來 Fed 開始大幅削減這項評估全球暖化對金融穩定影響的工作。今年稍早，Fed 更把由 Stiroh 主持的監管氣候委員會及其他內部氣候小組予以解散。

此外，Fed 也正試圖淡化把氣候風險納入全球金融規範的必要性，包括對巴塞爾銀行監管委員會 (Basel Committee) 施壓。

這導致美國金融監管與歐洲出現分歧：川普視氣候變遷為「騙局」，而歐洲等地官員則要求銀行監控氣候風險。歐洲央行 (ECB) 近期指出，房貸組合尤其需要關注氣候風險。

Stiroh 表示，氣候議題具有特殊屬性，需要銀行與監管機構額外關注。他認為氣候衝擊是風險的驅動因素，而非獨立的風險類別，因此可能以傳統風險形式呈現，如信用風險、市場風險及操作風險。

在此背景下，Stiroh 認為目前的金融風險管理方式，可能不足以因應未來衝擊，因為「過去的經驗不太可能準確預測這些衝擊將如何在未來展現」。他指出，銀行將需要新的工具、新的數據與專業知識，才能有效管理這些風險。

在美國之外地區，有愈來愈多氣候變遷對金融穩定影響的相關研究。信評機構惠譽 (Fitch) 去年警告，由於氣候相關風險升高，信評公司評定的企業發行人中，可能有高達 20% 面臨降級。惠譽指出，川普政府支持的化石燃料與礦業，將特別脆弱。

瑞士再保險研究所 (Swiss Re Institute) 預估，與自然災害相關的保險損失經常超過歷史平均水準，2025 年預估飆升至 1450 億美元，且「極端損失年」的風險正在增加，單年保險損失可能達 3000 億美元。

Stiroh 表示，氣候變遷已不再是抽象概念，也不必再等幾十年才會開始影響經濟，而是此時此刻正在發生的事實。

Stiroh 目前持續研究全球暖化對金融部門的影響，他今年 9 月加入智庫 Resources for the Future(RFF) 擔任高級研究員，並參與由 RFF 與哈佛大學共同推動的氣候相關計畫。