美國政治如何引發下一輪加密貨幣反彈

作者：CryptoCompound，編譯：Shaw 金色財經

政治權力轉移：加密貨幣進入白宮

五年前，比特幣影響美國大選的想法聽起來很荒謬。但如今，它已成為現實。

加密貨幣已成為一種政治工具——被候選人運用，被立法者討論，並融入美國經濟政策的未來框架中。這場始於反建制的運動，如今正影響着競選綱領、華爾街行為，甚至國際貨幣戰略。

轉折點顯而易見：2024年1月，美國批准了比特幣現貨ETF，將比特幣從一種投機性數字資產轉變為一種受監管的金融工具，並得到了全球最大機構的支持。從那時起，局面徹底打開了——銀行開始提供加密貨幣投資渠道，養老基金開始探索投資機會，白宮再也無法忽視它了。

加密貨幣不再僅僅是一個科技話題。它如今已成為國家政策的支柱 ——而下一輪反彈可能取決於華盛頓如何施展其手段。

川普的比特幣議程：從言論到路線圖

唐納德·川普對加密貨幣的立場已經從懷疑轉變為開放接受——這正在重塑市場的政治考量。

A. 加密貨幣作為競選資金

2024年，川普的競選活動成為美國曆史上首個接受加密貨幣捐贈的大型政治活動。這具有象徵意義，卻也意義深遠——標誌着加密貨幣正式進入主流競選資金領域。此舉在數百萬散戶投資者和捐贈者眼中，是為數字資產正名。

B. 拒絕數字美元

川普誓言要禁止任何央行數位貨幣（CBDC），並警告稱政府支持的數字美元可能帶來監控和中央控制。相反，他將比特幣和私人穩定幣定位為自由市場的替代方案 ——這一資訊在自由主義者和親商選民中引起了強烈共鳴。

C.「在美國挖比特幣」

2024年年中，川普會見了Marathon、Riot和CleanSpark等美國加密礦企的高管。他傳達的資訊很簡單：比特幣挖礦是一項能源戰略。

他將比特幣與工業增長和電網穩定聯繫起來，暗示將為國內挖礦提供潛在的激勵措施，包括稅收優惠、加快許可審批和能源基礎設施整合。會談結束後，由於投資者消化了更友好的監管政策，礦業股飆升。

D. 政治信號與市場現實碰撞

華爾街已經做出了反應。摩根士丹利最近向所有客戶（包括退休帳戶）開放了加密基金的准入——這清楚地表明，金融機構期望在親比特幣的政府領導下獲得長期監管支持。

當言論變成政策，當政策遇到資本，價格就會隨之而動。

兩黨的分歧：控制與創新之間

人們很容易把民主黨人描繪成反對加密貨幣的人，但這並非完全正確。民主黨內部已經分裂 ——而這種分歧可能會影響未來兩年的立法。

A. 推動監管而非抵制

2024年，《21世紀金融創新與技術法案》（FIT21）在眾議院獲得兩黨支持，為構建清晰的市場結構奠定了基礎，該結構將監管權劃分給美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）。儘管該法案在參議院受阻，但它表明兩黨對平衡監管的渴望日益增強。

B. 白宮否決：SAB 121

拜登政府否決國會試圖推翻SAB 121 法案（SEC的一項規則，旨在阻止銀行提供加密貨幣託管服務）的決定，暴露了內部的緊張局勢。儘管白宮希望謹慎行事，但溫和派民主黨人和州一級領導人認為，這項否決扼殺了創新。

C. 穩定幣：新的戰場

穩定幣是下一個前沿領域。民主黨的領導人對此意見分歧巨大——一些人認為穩定幣是系統性風險，另一些人則認為它是美元在全球占據主導地位的重要工具。圍繞穩定幣監管的持續爭論將決定美國採用代幣化美元的速度，以及美國能否在全球支付創新領域保持領先地位。

其結果是控制與創新之間的拉鋸戰——市場正在密切關注。

市場影響：為何政治因素可能推動下一輪反彈

每一輪加密貨幣周期都有一個決定性的催化劑。2017年是散戶狂熱。2021年是機構採用。2025年，則可能是政治上的協同一致。

A. ETF 友好型監管釋放資本

比特幣和以太坊 ETF 已經為機構資金打開了閘門。隨著 ETF 的審批範圍擴大，在新框架下將 Solana 和 XRP 等山寨幣納入其中，資金流入可能會大幅加速。ETF 的出現將投機轉化為配置——而監管的明確性使這成為可能。

B. 稅制改革：隱形加速器

細微但至關重要的稅收變化可能會釋放大量的鏈上活動潛力：

• 對 200 美元以下的加密支付實行最低限度免稅，可以使日常加密交易免稅。

• 明確質押和挖礦的性質將簡化收益和收入的徵稅方式。

• 洗售規則的調整可以防止散戶投資者的混亂和遭受不公平損失。

這些不是意識形態的轉變——而是實用的更新，使使用和投資加密貨幣變得更容易、更安全、更智能。

C. 穩定幣：美國真正的美元武器

流通中的穩定幣價值超過1700億美元，代幣化美元已悄然成為美國最強大的出口產品。

一個兩黨共同支持的穩定幣框架——一個確保儲備、審計和許可的框架——可以鞏固美國在數字支付和全球金融領域的領導地位。

D. 挖礦與能源協同效應

支持挖礦的政策可能會使比特幣挖礦成為美國能源基礎設施建設的一部分。通過將礦工納入電網穩定計劃和清潔能源項目，比特幣可以從環境的替罪羊轉變為支持能源可靠性和區域發展的工業資產。

E. 華爾街分銷飛輪

當摩根士丹利、富達和高盛等傳統機構向所有客戶提供加密貨幣服務（而不僅僅是高凈值個人）時，這並不是炒作，而是分銷。

每當顧問在模型投資組合中增加1%-2%的加密貨幣敞口時，數十億美元就會流入ETF和託管產品。隨著時間的推移，這將形成一種結構性的順風，穩定價格下限並壓縮波動性。

2025-2026：政治市場周期

如果說2024年是ETF合法化的一年，那麼2025至2026年可能成為政策周期 ——屆時政治和監管將釋放下一波需求。

以下是多米諾骨牌可能的倒下順序：

這一系列事件並非一夜之間發生的。它是逐漸發展的——直到突然之間，它看起來不可避免。

值得關注的風險

任何政治格局都不是完美的。仍然存在一些尾部風險，可能會擾亂髮展勢頭：

• SEC出人意料的執法浪潮或對現有規則的限制性解釋。

• 參議院在穩定幣或稅收改革問題上陷入僵局。

• 地緣政治衝擊使人們的注意力從金融創新上轉移開。

但這些是戰術風險，而非結構性風險。走向合法化、監管和主流融合的結構性趨勢已經確定。

更大的圖景：從投機到基礎設施

加密貨幣的下一階段將不再由Meme或槓桿來定義，而將由融入 銀行、投資組合、支付系統和政策來定義。

之前的每個周期都需要一個故事。2025年的故事很簡單：美國選擇掌控下一個金融體系的軌道。

比特幣和加密貨幣不再處於系統之外——它們正在成為系統的一部分。

監管是合法性的最終催化劑

市場不僅僅渴望炒作；更渴望確定性。

而這正是即將發生的事情——通過政治意願、制度動力和法律清晰度。支持比特幣的政府、兩黨在穩定幣方面的合作進展以及ETF驅動的流動性構成了三重因素，這可能使2025-2026年成為加密貨幣歷史上最具變革性的時期。

加密貨幣起初是反叛之舉，後來變成了投機行為，如今正演變為基礎設施。監管並非這場革命的終結，而是其最後階段。

對於關注的投資者來說，這可能標誌着下一輪大反彈的開始。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。