功率半導體庫存去化落底，AI 與車用需求驅動復甦：強茂、朋程、台半

國際 IDM 大廠近期法說會釋出的訊息顯示，功率半導體產業庫存去化已進入尾聲，整體產能利用率穩定回升，歐美工業應用需求回溫，中國市場雖仍疲弱，但整體出貨動能呈現滾動式復甦，台廠庫存週轉天數普遍回至健康水位，顯示通路庫存調整結束，下游拉貨力道可望逐步回升。

〈AI 伺服器帶動高壓應用需求爆發〉
AI 伺服器功耗由傳統的 1～2kW 躍升至 5kW 以上，電力轉換效率與散熱成為關鍵，推動高壓高效率功率元件需求大增，過去以矽（Si）為主的 MOSFET 已不足以支撐 AI 伺服器高功率密度需求，材料正快速轉向碳化矽（SiC）與氮化鎵（GaN），這類新材料具高頻開關能力與優異耐壓特性，可大幅提升 DC-DC 轉換效率並降低能量損耗，資料中心用功率元件市場至 2030 年將達 10 億美元，年複合成長率 12%，其中 SiC/GaN 產品年增率超過 30%。

〈車用市場穩健成長，高階產品滲透率提升〉
儘管全球汽車市場成長放緩，車用功率半導體需求仍維持穩健，預期未來五年平均年增 8%，主要受惠於單車功率元件含量提升與電動化滲透率增加，且應用從高階車款向中價位車延伸，高階材料 SiC/GaN ASP 為傳統矽元件的三倍以上，加上模組化趨勢推升平均售價，將支撐功率元件廠中長期獲利表現。

〈立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務〉
忠實粉絲務必先完成填表申請，立即體驗每週精選操作名單、盤中到價通知與即時策略更新，立即填表跟上專業：https://lihi.cc/RFzlE

〈台廠積極切入新材料與 AI 應用〉
台廠除持續在 Si-based 產品保有成本優勢外，也加速投入 SiC/GaN 技術開發，強茂（2481-TW）為族群績優股，受惠於車用穩健成長及 AI 伺服器需求同步推升，法人預估 FY25/FY26 車用營收年增 17%/15%，AI server 產品營收占比可望翻倍，朋程（8255-TW）與台半（5425-TW）亦積極開發 SiC 與 MOSFET 產品線，並爭取進入歐美車廠及伺服器電源供應鏈，隨著國際大廠將資源集中於高階化合物產品，台廠在中低階市場具替代優勢。邀請投資人下載智霖老師的 APP，接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定最新的直播，同時將影片分享出去喔！

最新影音 (請點影音上方標題至 Youtube 收視品質會更佳 - TW)

錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。

文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險