AI發展才起步，現在佈局AI不嫌晚！ 這檔聚焦AI亮點科技 後續還有戲

全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾 90 萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在十月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。野村投信指出，在此環境下，台股仍連續五個月月線收紅，顯示資金偏多結構明確。美中達成協議，美股四大指數全面走高，全球市場情緒回暖，台股今日強勢攻高加權指數一度突破 28,000 點，資金明顯聚焦 AI 與半導體供應鏈，雖短線出現技術性過熱與評價偏高，但籌碼面穩健、外資回補與 AI 供應鏈展望亮眼，若全球流動性續鬆、AI 投資持續擴大，台股將維持「震盪偏多」格局。AI 應用擴張與第四季旺季行情加持，建議集中在 晶圓代工、AI 伺服器、散熱、電源供應、記憶體、PCB、IC 設計 等族群。另外，記憶體和載板等亦可受惠於結構性漲價與景氣循環回升。短線台股仍有高檔震盪機會，操作上建議聚焦具業績題材的權值股與 AI 概念股，建議若有拉回，可逢低佈局。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，地緣政治風險升溫，市場波動加大，貨幣政策轉趨寬鬆是對沖關稅衝擊的關鍵。美國總統川普曾多次提及「美國必須勝出 AI 戰爭」，或許正是促成美國 AI 國家隊成形的最大關鍵，加上 AI 帶動營收成長，反映在資本支出上，預期 2025 年 AI 投資金額將再創新，歷史經驗，資本支出（CAPEX）與股價間相關性高，長期而言，兩者走勢亦步亦趨。只要市場對未來資本支出看法仍是正向的，股價通常也會正向反映。觀察目前科技股的本益比約為 43 倍，雖不算太低，但整體仍未達 2000 年代網路泡沫時期的極端水準，且與當時不同的是，當前高估值背後反映的是企業強勁的獲利成長動能，具有扎實的基本面支撐。科技股 9 月表現顯著超越過往季節性效應，AI 投資仍在持續成長，Nvidia 入股 Intel、OpenAI 公布重大合作案，顯示 AI 投資動能無虞。美國五大 CSP 與主要科技股獲利穩健，AI 已對企業營運產生實質效益，台灣 AI 供應鏈未見瓶頸，預估 在 2026 至 2027 年全球 AI 基礎建設擴張浪潮推動下，台灣電子權值股具備基本面與政策雙重支撐，預料仍將是下一輪長多格局的主軸。

00935 野村臺灣創新科技 50 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金）基金經理人林怡君指出，受 AI 題材與旺季效應支撐，台灣 AI 供應鏈仍具競爭優勢，回檔反而是布局良機。00935 ETF 擁有多元創新科技主題，追蹤「臺灣創新科技 50 指數」，篩選標準包括市值、流動性、研發投入、獲利能力、股價動能，確保成分股具備創新能力與成長潛力。前十大成分股包含台積電、聯發科、台達電、聯電、日月光等藍籌股。

00935 ETF 於 10 月 20 日完成成分股定期審核，納入九檔包括 3037 欣興、3131 弘塑、4966 譜瑞 - KY、5483 中美晶、6442 光聖、6510 精測、6515 穎崴、6526 達發、6531 愛普 * 等。刪除九檔包括： 2301 光寶科、2344 華邦電、2388 威盛、3035 智原、3105 穩懋、3189 景碩、3529 力旺、3680 家登、6415 矽力 - KY 等。

提醒投資人，ETF 價格會受到市場行情變動影響，ETF 投資標的如為指數成分股，其主要成分股價格若下跌，ETF 價格也會跟著下跌而影響投資人報酬，所以投資人投資 ETF 除要瞭解其配息並非每次相同外，亦需注意市場價格波動風險。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2024 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台 7,630 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 8 名。野村投信五度榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司 (2018~2020，2024~2025)，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定 (2020~2023)；於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會 (2022/12)；理柏 (2014~2017)；亞洲資產管理雜誌 (2025/01))

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