AI伺服器換代潮啟動，ODM供應鏈誰能先卡位：鴻海、廣達、緯創、台達電

從雲端運算到終端應用，AI 伺服器建設浪潮不僅改寫資料中心的架構，也推動台灣 ODM 廠與供應鏈站上關鍵轉折點。2025 年底，AI 伺服器產業迎來產品換代與出貨高峰，這場技術與產能的雙重考驗，正在重新定義未來兩年的產業節奏。

〈Q4 轉換浪潮：量增與產品換代的雙軌挑戰〉
2025 年第四季，AI 伺服器 GB300 系列進入換代高峰，帶動鴻海（2317-TW）、廣達（2382-TW）、緯創（3231-TW）等 ODM 大廠交出亮眼成績，出貨量預估達 2.3 萬至 2.5 萬櫃，季增動能明確，不過，新舊產品交替期也伴隨供應鏈調整壓力。投資人應關注兩個面向：一是企業技術能否順利銜接次世代產品，二是產能轉換過程中，出貨節奏與毛利是否穩定，隨著 Vera Rubin 系列預計於 2026 年下半年量產，這段過渡期將成為檢驗 ODM 整體營運韌性的關鍵。

〈雲端資本支出激增：擴產需求推升台灣供應鏈〉
雲端巨頭持續加碼 AI 基礎設施投資，2026 年雲端資本支出從 4200 億美元上修至 4900 億美元，2029 年積投資規模將上看 2.8 兆美元，這波資本擴張帶動伺服器、半導體、散熱與電源等需求同步提升，台達電（2308-TW）與奇鋐（3017-TW）等核心零組件廠有望持續受惠，台灣在 AI 硬體供應鏈的地位，隨著新產能落地與技術升級，正逐步鞏固為全球 AI 伺服器的重要樞紐。

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〈聚焦核心主軸，掌握長線節奏〉
2026 年，全球 GB 機櫃伺服器出貨可望翻倍成長至 5.5 萬至 6 萬櫃，台灣 ODM 及相關供應鏈企業將顯著受惠。鴻海（2317-TW）持續擴大 AI 伺服器業務規模，並結合摺疊手機及電動車領域，打造多元成長動能；廣達（2382-TW）與緯創（3231-TW）同步受惠產品轉型，投資重點應聚焦具備設計與產能規模優勢的龍頭廠，同時留意散熱、電源與 PCB 供應鏈企業，AI 伺服器正推動電子產業迎來新一輪結構升級，將是中長期的成長主軸，掌握技術節點與產能轉換節奏，就是贏在趨勢起點的關鍵。邀請投資人下載智霖老師的 APP，接收最即時的分析資訊，也務必要鎖定最新的直播，按讚＋分享影片，一起掌握產業脈動！

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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