台股

跌破27000！光頡、高力、華城為何能逆勢上漲？

楊惠宇分析師（摩爾投顧）2025-11-19 14:05

台股 11/19 終場下跌 123 點，延續昨日震盪幅度仍無法止穩，其實昨日台股外資大賣，有刻意壓低結算 11 月台指期的勢頭，在沒有特別的重大利空下，一下子出現這麼深的跌幅，難免會嚇壞許多投資人，也導致今日的行情繼續向下，是有一點恐慌心理存在的，有許多投資人來問我為什麼會跌，但其實「這個問題就是答案」，因為有許多投資人不知道下跌的原因，趕緊脫手才造就跌幅延續，這種狀況只要冷靜下來好好審視，就會發現其實反而是一個入場機會，今天我們就來看震盪中仍然在上漲的個股吧。

cover image of news article — 跌破27000！光頡、高力、華城為何能逆勢上漲？(圖:shutterstock)

光頡 (3624-TW) 國巨系列被動元件股，專注於高精密薄膜與厚膜電阻、積層電容與高頻電感等被動元件，在微型化、高頻化的電子應用背景下具備技術優勢。近年公司已明確將重心轉向車用、工控及高階通訊領域，產品策略由量轉質逐步展開，毛利率已回升至約 25 %，營業利益率亦有雙位數回修，顯示基本面改善初現，若後續光頡能順利提升車用與高階通訊用被動元件比重、加速新產品導入並提高價值、有效控管原物料與匯率風險，則從傳統被動元件製造商邁向「高階利基元件供應商」的轉型路徑將更為清晰。

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高力 (8996-TW) 於散熱與熱管理設備領域具備技術優勢，特別在資料中心、AI／HPC 用板式熱交換器需求快速提升背景下，公司已明確鎖定高效散熱市場。近期月度營收年增幅達四成至六成以上，顯示訂單動能明顯回升，毛利率約為二十餘％，營業利益率亦出現改善，獲利能力正在修復中。財務結構穩健，負債比適中、流動性佳，提供擴產與研發資金支持。從中長期來看，只要出貨量持續放大並穩定提升附加價值，其成長潛力確實值得納入關注。

華城 (1519-TW) 長年專注於變壓器、配電盤及統包工程，近期隨著綠色能源、智慧電網與國際基礎建設需求提升，其訂單結構出現轉機。公司毛利率已突破約 40 %，營業利益率約 20 %，展現獲利能力逐步回穩。財務體質穩健，負債比適中、現金流良好，有能力支援設備升級與全球佈局。若華城能持續提升高階產品出貨、並有效控管原物料與匯率變動風險，那麼其從傳統電機設備製造商躍升為能源系統整合解決方案供應商的潛力將更為明顯，是重電股中我認為最具代表性的一支。