台股軋空行情再起！AI不是泡沫，而是資金重新洗牌的開始

台股歷經一波劇烈修正後，近期展開強勁反攻，即使短線累積漲幅已超過6,000點，市場仍展現驚人的韌性。尤其輝達（NVIDIA）陷入經營階層風波，市場原先擔憂台積電與AI供應鏈受到衝擊，沒想到台股不跌反漲，聯發科、世芯-KY等個股更成為領漲指標。我認為，這波行情能夠迅速翻轉，關鍵除了國安基金進場護盤，限空令持續實施，也讓空方回補壓力逐漸升高，形成軋空行情。不過，大盤連續上漲後出現長上影線，代表短線仍有獲利了結賣壓，加上外資持續調節、台指期結算與美國經濟數據公布，接下來不宜一味追價，而是等待震盪後重新布局的機會。

這波反彈最值得注意的，不是台股漲了多少，而是哪些股票漲得比大盤更快。 我始終強調，選股必須掌握三大核心因子：高度成長、低估值與價格動能。當市場從恐慌轉為反彈，除了基本面，更應重視個股的Beta值與資金流向。台積電是大型法人穩定持股的核心標的，聯發科則具備較高的股價彈性與ASIC成長題材。以近期六個交易日的反彈表現觀察，世芯-KY上漲51.6%、聯發科上漲約35.9%，00631L也反彈約35%，印證高彈性標的在多頭反攻階段的優勢。然而，反彈初期與大漲後的策略完全不同，現在應適度調節漲多持股、提高現金水位，而不是看到績效亮眼才急著進場。

從產業基本面觀察，AI並未因輝達風波而失去成長動能，反而可能迎來供應鏈重新分配的契機。 若輝達未來調整資本支出或晶圓採購策略，原本受限於台積電產能分配的ASIC業者，可能獲得更多成長空間。世芯-KY十月營收持續走強，新專案預計自2027年開始貢獻營運；聯發科也積極布局客製化晶片市場。另一方面，鴻海第三季獲利表現亮眼，AI伺服器與機櫃業務持續放量，顯示AI基礎建設需求依然存在。市場亦關注台積電2027年資本支出進一步擴大的可能性，背後反映先進製程與AI運算需求持續提升。儘管2028年可能面臨產能與成長速度變化，但不能因為擔心遠期風險，就忽略眼前的產業成長機會。

對投資人而言，這次修正最大的教訓，就是真正決定投資勝負的，不只是選股能力，更是資金控管與操作紀律。 我曾反覆提醒，資金充裕者應做好資產配置，資金有限者更不應過度使用融資，否則即使看對長期方向，也可能在市場最恐慌的時刻被迫出場。這次不少投資人因融資維持率不足，在低點認賠賣出，卻錯失隨後的強勁反彈。00631L等槓桿型ETF雖能在反攻階段放大報酬，但下跌時同樣會放大損失，進場時機與風險控管尤其重要。我認為，目前最重要的不是追逐已經大漲的股票，而是保留足夠現金，等待下一次市場震盪。真正的財富重分配，往往發生在別人恐慌賣出，而你仍有資金、有判斷力，能夠從容進場的時候。

國安基金、限空令、庫藏股，三箭齊發！台股強勢大V轉，報復性反彈正式啟動！

你有沒有發現，我常講的聯發科、智原、創意、世芯-KY、金居，最近都非常強勢?

但你知道反彈上來什麼時候該獲利了結嗎？哪些股票該趁勢汰弱留強？賣出持股後，又該轉進哪些具備更大成長潛力的標的？甚至什麼時候才是重壓台灣50正2的最佳時機？

這些我都已經研擬好完整操作策略！接下來不只是看反彈，更要掌握資金輪動，抓住下一波主升段！

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