鉅亨研報
台股報復性反彈，漲價題材股雙雙噴出後，有機會續航嗎?
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再來看一下今天的台股!
加權指數今日開高走高，終場上漲 846.24 點，收在 27426.36 點，成交量 5770.22 億。
觀察三大法人今天籌碼動向，外資買超 131.06 億元，投信買超 10.14 億元，自營商買超 55.26 億元，三大法人合計買超 196.48 億元，其中，外資、自營商皆由賣轉買、投信則連買二日，累計買超金額 20.9 億元。
美股週三受輝達財報激勵強勢反彈，四大指數全面收紅，費半漲幅達 1.82% 最為亮眼，(NVDA-US) 輝達盤中強漲近 3%，並公布優於預期的亮眼財報，第三季單季營收 570 億美元、年增 66%，顯示 AI 伺服器與資料中心需求依舊強勁，道瓊工業指數小幅上漲 47 點，那斯達克指數上漲 0.59%，費城半導體指數強漲 1.82%，標普 500 指數亦維持正向格局，聯準會公布的會議紀錄顯示，官員對 12 月是否啟動降息意見分歧，市場預估 12 月降息機率降至約 26%，遠低於一個月前的 94%，但整體對科技股資金面影響有限。
輝達執行長黃仁勳表示，新一代 Blackwell 架構晶片銷量大幅超出預期，雲端 GPU 供不應求且「已全面售罄」，公司第三季營收達 570 億美元，創歷史新高，EPS 為 1.30 美元，帶動資料中心業務年成長達 66%，持續作為最大成長動能，公司預估 Q4 營收將達 650 億美元，高於市場預期的 616.6 億美元，EPS 將來到 1.43 美元，展望全面優於預期。
受惠於輝達強勢財報，台股今日開盤即強勢跳高，隨著 (2330-TW) 台積電， 走高之下，大盤指數最高飆上 27493.63 點，漲幅超過 900 點，雖然隨後漲幅收斂但多頭氣勢依舊強勁至午盤，終場開高走高，上漲 846.24 點，收在 27426.36 點，成交量 5770.22 億，台股今日收量增紅 K 棒，呈現報復性反彈，目前已站回五日線上，外資已由賣轉買，回頭買超台股百億元，投信則是連二日買進，目前技術籌碼面有利多方格局。
盤面上強勢的族群如佳螢所說，在不確定因素如美國科技財報與國際政策逐步明朗後，台股將走自己的路，回歸基本面，11 月份具備漲價、缺貨題材的類股持續成為盤面主流，今日走勢再度驗證，短線雖須留意聯準會政策變化，但整體資金動能仍偏向科技與 AI 相關供應鏈，此外，市場焦點也在於明日登場的
(2317-TW) 鴻海科技日，若鴻海 釋出更多 AI、電動車與伺服器相關布局的利多訊息，將有助於延續今日的樂觀氛圍，推升台股後續行情，整體而言，在輝達財報大幅優於預期、台積電強攻領軍、被動元件與玻璃族群全面走強的推動下，台股今日多頭氣勢明顯回溫，市場信心快速增強，後續盤勢將樂觀看待。
權值股方面，(2330-TW) 台積電，上漲 4.3%，收在 1455 元，輝達受惠 GB200 放量及 GB300 開始出貨，第 3 季資料中心營收跳增至 512 億美元，推升整體營收達 570 億美元，公司預估第 4 季營收可望再升至 650 億美元，上下浮動 2%，優於市場預期，台積電作為輝達 AI 晶片主要代工夥伴，今日強漲貢獻大盤逾 521 點，成為拉抬台股的關鍵力量 ，市值一口氣增加新台幣 1.68 兆元；
(2317-TW) 鴻海，上漲 3.28%，收在 236.5 元，鴻海年度科技日將於明日登場，今年除展示最新 Model A 與多款電動車外，還將公布量子電腦、通用大型模型與人形機器人等研發成果，並揭露與 OpenAI、IBM 的最新合作，鴻海 AI 伺服器市占高，並向上延伸關鍵零組件、向下布局資料中心，形成完整供應鏈；橫向也積極推動平台與應用，包含自研大語言模型與超算中心，算力已有 7 至 8 成被預訂；
（2308-TW）台達電，上漲 6.71%，收在 954 元，受惠 AI 資料中心需求強勁，營運持續走高，10 月合併營收已連續四個月創單月新高，前 10 月營收甚至超越去年全年表現，伺服器電源與液冷系統出貨暢旺，是推升成長的主要動能，法說會指出，美國與泰國產能已趨緊繃，多座新廠正加速建置，目前電源與散熱雙事業同步擴張，液冷產品季增幅亮眼，電源與零組件占營收比重約 46%，基礎設施占 42%，並展示 HVDC、SST 與 800VDC 架構等高效電力方案，面對需求持續放大，公司將加碼設備、自動化及在地化產能，以提升供應彈性。
2025.10.30 股市期皇后領先預告，11 月份漲價三部曲，被動元件、記憶體、PCB，將會成為 11 月份主流! 再度驗證!
被動元件全面走強，再度成為資金焦點，受惠於輝達財報與黃仁勳否定「AI 泡沫論」，相關供應鏈迎來資金回流，被動元件再傳漲聲，陸資被動元件龍頭風華高科針對代理商、直接客戶同步發出漲價通知，該公司在信件中表示，由於金屬銀價今年以來已經上漲 50％，其他金屬材料也全面性上漲，成本承壓，因此將針對電感磁珠、壓敏電阻、瓷介電容、厚膜電阻類產品上調 5％～30％，且即日起新訂單採用新價；
相關被動元件概念股輪番表現，(8043-TW) 蜜望實 ，早盤直接跳空漲停，鎖死在 73.2 元，帶動其大股東 (3048-TW) 益登， 強勢衝高，大漲 9.22%，被動元件龍頭 (2327-TW) 國巨， 同步走揚，漲幅 2.44%，(2428-TW) 興勤 盤中大漲約 5%，突破 205 元整數關卡。
2025.10.27 股市期皇后節目領先預告被動元件黑馬股 (8043-TW) 蜜望實
蜜望實 (8043-TW)，38.9=>70.8 領先預告後大漲 +82%，主要代理日本知名被動元件品牌，深耕電子零組件通路，在智慧裝置需求成長的帶動下，營運動能持續強化，近期月營收表現亮眼，10 月營收年增高達 59%，並連續 45 個月創下新高，基本面動能相當扎實，技術面上，多頭訊號明確，吸引法人積極布局，近期被動元件族群整體抗跌，蜜望實在基本面成長、法人買盤與技術面強勢共振下，成為盤面焦點。
2025.11.19 股市期皇后節目領先預告被動元件黑馬股 (3048-TW) 益登
益登（3048-TW），37.4=>41 領先預告後大漲 +9.62% ，為全球前十大 IC 通路商，長期深耕半導體零組件代理，產業地位穩健。近期因 MLCC 通路商蜜望實股權變動，益登成為策略投資人，市場看好 AI 與邊緣運算帶動 MLCC 需求，使被動元件族群展現抗跌走勢。益登受惠 AI 資本支出增加，無線通訊與電腦周邊需求提升，前三季電腦周邊產品線呈現年增，成為主要成長引擎之一，在代理線策略上，益登表示將以開放態度評估具互補性的合作標的，以強化網通與筆電產品組合。隨雲端服務商持續投入 AI，記憶體與介面元件需求穩健成長，有望挹注益登產品組合動能。其代理的 Astera Labs 在伺服器介面如 PCIe Gen5/Gen6、UALink 等領域快速擴張，預期將成為明年重要成長來源，此外，益登公告旗下鑫隆電子與商杰以簡易合併方式整合，藉此提升管理效率並強化集團資源運用。
2025.10.31 股市期皇后節目領先預告 (2368-TW) 金像電
PCB 大廠（2368-TW）金像電，456.5 => 574 領先預告後大漲 +28%，受惠 AI ASIC 訂單持續湧入，營運展望再度獲得外資提升信心，美系外資最新報告大幅上修目標價至 725 元，並指出金像電在 AWS Trainium 3 的市佔率可望從上一代 Trainium 2 的 50% 跳升至 60%–70%，顯示產品競爭力持續強化，相關 CCL/PCB 將於今年 12 月開始少量出貨，2026 年 3–4 月正式大量供應，進度完全符合市場預期，此外，金像電也有望成為 Google TPU 的主要供應商之一，美系外資預估 2026 年市佔率將不低於 20%。隨著 HVLP 四層銅箔的採用，新一代 ASIC 與 TPU 產品所需 PCB 價值同步提升，單價較上一代增加逾 20%，且比市場普遍預期高出超過 40%，將為金像電帶來更強勁的 ASP 與獲利動能，看好隨著 AI 伺服器需求加速成長，金像電在高階 PCB 的布局將持續放大中長線成長空間。
PCB 上游玻纖布，受惠於 AI 伺服器與 800G 網通交換器的強勁需求，玻纖布供應鏈的缺貨情況持續延燒，報價也因此水漲船高，全球玻纖布指標日東紡今日股價於日股再度狂飆，台股玻纖布族群也跟進向上。
2025.11.19 股市期皇后領先預告 (1802-TW) 台玻
（1802-TW）台玻，31.15=>34.25 領先預告後大漲 + 10%， Q3 終止連 6 季虧損，EPS 0.10 元，前三季 EPS 為 -0.33 元，較去年同期虧損收斂，法人指出，中國玻璃期貨仍待觀察，且去年 Q4 基期偏高，但受惠 AI 需求、高階載板漲價推升玻纖布業務，預期 Q4 獲利雖可能較 Q3 下滑，仍有望接近損平，今年全年虧損可望低於去年，AI 伺服器與先進封裝帶動 Low DK、Low CTE 玻纖布需求強勁，價格上漲推動毛利回升。台玻亦加速擴產，計畫將 Low DK 產線自 4 條擴至 12 條，並開發更低損耗與低 CTE 產品。
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股市期皇后 莊佳螢
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(2368-TW) 金像電
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