走出去智庫：中國建筑被告了 如何與海外項目風險握手言歡

編者按｜有風險專家在，不怕風險來。

近日，位於加勒比小國巴哈馬，總投資36億美元的旅遊度假地產項目巴哈·瑪（bahamar）正式被大股東申請破產保護，而作為小股東和總承包商的中國建筑(601668,股吧)，卻被大股東以涉嫌欺詐、蓄意破壞為名告上了法庭。

這一項目是中國建筑在海外承包的最大建筑工程，項目破產的直接原因是工程延誤。雖然項目的是非有待進一步明辨，但隨著中國企業大力推進海外版面，降低風險事件發生的可能性和危害程度，就顯得格外重要。

走出去智庫發起機構之一，領先的風險管理服務提供商——中怡保險經紀高級風險咨詢顧問劉飛結合成功案例，對如何建立並實施海外項目風險管理機制給予實務分析。

文章要點

1、海外項目風險管理的要素包括風險識別、風險評估、風險應對、風險溝通與監控。

2、收益率、負債率等財務指標是項目決策的重要依據，決策樹分析、期望值分析、蒙特卡羅分析等定量分析法是主要分析手段。

3、工程項目中風險應對的措施有四種：規避風險、接受風險、降低風險和轉移風險。

文章正文

文/劉飛，中怡保險經紀有限責任公司高級風險咨詢顧問

從“十五”規劃開始，中國啟動了“走出去”戰略，鼓勵和支援中國企業實施對外投資或者工程承包項目。這一戰略促使中國企業的海外項目在短短的十幾年中實現了跨越式發展。

根據商務部的統計，截至2014年底，中國累計實現非金融類對外直接投資6320.5億元人民幣，同比增長14.1%。在海外項目金額不斷增長的同時，越來越多的中國企業開始嘗試bot（建設-經營-轉讓）、ppp（公私合作模式）等高階項目模式，正逐步實現由單一的工程epc（設計、采購、施工，工程總承包）承包商向項目投資人角色的轉換。

海外項目風險管理四要素

在中國海外項目蓬勃發展的同時，也面臨著一些問題。

根據國資委和商務部的統計，中國企業在實施海外項目時，普遍面臨著風險分析與管控經驗缺乏，國際化經營能力不足，項目管理層對國外法律環境、經營環境不熟悉等問題，導致中國企業在“走出去”過程中面臨著很大的風險，也遭受了嚴重損失。

在這種情況下，建立並實施全面的海外項目風險管理機制，通過對海外項目風險的識別、分析、評估和管控，提高在海外項目可行性研究、招投標、合同簽訂、項目計劃、項目融資、設計與建造、運營與維護等階段的風險管理水平，降低海外項目風險事件發生的可能性和危害程度，提升國際化經營能力，對中國企業來講就顯得格外地重要。

根據iso31000風險管理標準的要求，海外項目風險管理包括的要素如圖1所示。

風險識別

風險識別就是對海外項目面臨的錯綜復雜的風險進行辨識、確認並進行分類。

常用的海外項目風險識別方法有：頭腦風暴法、問卷和訪談調查法、德爾菲法（專家調查法）、核對表法、現場調研法、流程圖分析法、財務報表法（損失分析法）、情景分析法等。

根據海外項目風險管理的實踐經驗，典型的海外項目風險識別應包括如表1所示的領域。

風險評估

風險評估是指分析、評估項目各風險發生的可能性和危害程度。對項目的風險不僅需要有定性的分析判斷，必要時還需要做出系統的定量分析，將各種風險因素對項目的影響數量化。

定性方法采用問卷調查、集體討論、訪談、情景分析、與標桿進行比較等方式，用文字描述風險發生可能性的高低以及風險對目標的影響程度，如“極低”、“低”、“中等”、“高”、“極高”等。

定量方法是將風險發生可能性的高低、風險對目標影響程度用具有實際意義的數量來描述，如用概率表示風險發生可能性的高低，用損失金額來表示對目標的影響程度。

許多項目財務指標（如收益率、負債率等）常常是項目決策的重要依據，因此常用決策樹分析、敏感性分析、期望值分析、var值分析、蒙特卡羅分析等定量分析法分析項目財務風險。

風險應對

風險應對是指根據風險識別和風險評估的結果，提出風險應對管理規則、管理措施、管理模式和管理流程等。一般而言，在工程項目中風險應對的措施有四種：規避風險、接受風險、降低風險和轉移風險。

規避風險是指通過避免未來可能發生的事件而消除風險。比如，在海外項目投資決策過程中，通過公司政策、限制性制度和標準，阻止選擇高風險的項目或者在高風險的國家或區域進行投資，如目前的利比亞、敘利亞、埃及等國家，避免財務損失和資產風險的發生。

接受風險是指接受現有的風險水平。比如，某個國家政局穩定，政府清廉，政策透明，那么在這個國家進行投資時，可以接受政治風險，而無需采取風險防范措施。

降低風險是指利用政策或措施將風險降低到可接受的水平。降低風險是海外項目風險管理中最常用的風險應對方式。比如，通過選擇國際知名的物流代理商來降低貨物在檢驗檢疫、報清關、運輸保險安排、退稅管理等方面可能面臨的延誤、違規等風險。

轉移風險是指將風險轉移給第三方。保險是國際工程中常用的風險轉移手段，比如通過購買建筑工程一切險，來轉移在項目建設期間由於自然災害和物質損壞而帶來的財務損失。

風險溝通與監控

風險溝通是指對來自海外項目內部和外部的風險資訊進行確認、捕捉和傳遞，為項目管理、決策制定提供依據。

風險監控是指在海外項目風險管理過程中，評估風險管理規則和措施的有效性，及時發現新出現的風險，基於對項目的影響程度，重新進行風險識別、估計和應對，並根據需要進行風險管理規則的調整。

成功案例：海外礦產項目風險管理

某國內大型礦業集團計劃在海外投資建設某礦產開采項目，由於當地投資環境復雜，同時該集團海外投資經驗不足，風險管理體系不健全，因此亟需進行全面的海外項目風險管理，對項目風險進行深入評估並進行有效控制。

根據該集團的要求，怡安全球風險咨詢組建了具有豐富海外項目風險管理經驗的服務團隊，利用在項目所在國的網絡優勢，對該項目進行了全面的系統的風險評估：

1、對項目面臨的風險進行了全面識別、梳理、評估、排序，同時提出了有針對性的風險管理意見和建議；

2、對項目可研報告以及內部風險評估結果進行了獨立審核，提供了專家意見，包括：增加了之前遺漏的重大風險，並對被嚴重低估的風險進行了重新評估；

3、根據全球和所在國風險環境的變化，向該集團提供了前瞻性風險預警資訊，並提出了風險防范建議；

4、向該集團轉移知識、經驗和風險管理體系模板，並幫助建立了風險管理體系。

該項目工程建設期內發生的一系列風險事件證明了項目前期風險評估工作是及時且準確有效的，並為該項目挽回了重大財務損失。

該集團目前正在將該項目風險管理的經驗向其他項目推廣，風險管理的成果也獲得了集團領導高度的評價和肯定。

作者簡介

劉飛，中怡保險經紀有限責任公司高級風險咨詢顧問，具有豐富的企業全面風險管理（erm）、產品風險管理（prm）、產品召回計劃（prp）、供應鏈風險管理（scrm）、業務持續管理（bcm）、大型海外項目風險管理、風險管理戰略規劃等方面的咨詢經驗。

擁有多年的世界500強企業工作經驗，具有豐富的項目管理、流程建設、內控、審核、供應鏈管理等項目培訓及實施方面的工作經驗。

機構簡介

中怡保險經紀有限責任公司2003年獲中國保監會批準開業，是首家獲準在中國境內從事保險、再保險經紀和風險管理咨詢業務的中外合資保險經紀公司。合資雙方分別為全球領先的風險管理、保險及再保險經紀、人力資本顧問公司怡安集團，以及中國大型企業集團中糧集團有限公司。

如今，中怡已經成為一家在風險管理、保險及再保險經紀領域處於絕對領先地位的綜合服務提供商，在全國擁有超過500名員工。了解更多中怡相關資訊，請訪問www.aon-cofco.com.cn/。