OPEC+面臨產能評估難題 小摩示警：明年不減產恐崩跌至40美元

根據《彭博》周二 (25 日) 報導，OPEC + 本周末將舉行會議，再次面臨成員國實際產能評估的棘手難題。隨著全球石油供給過剩，倫敦油價已跌至每桶 60 美元附近，摩根大通 (JPM-US) 警告，若不進一步減產，明年油價恐跌至 40 美元。

今年 5 月，OPEC + 啟動成員國「最大可持續產能」評估，目標是制定 2027 年生產配額。代表們表示，這項長期評估將是周日會議焦點之一。

部分成員國已達產能極限

這項評估愈顯必要，因為部分 OPEC + 成員國今年難以達成增產目標，顯示產量可能已接近極限。藉此釐清各國真實產能將讓配額更貼近現實，也讓未來減產更具可信度。

但產能評估也引發內部摩擦。部分國家爭取更高產能估值以獲得更多配額，其他國家則拒絕承認產能不如宣稱。2023 年，長期成員國非洲的安哥拉就因評估爭議退出 OPEC。

沙國有餘力 俄羅斯受限

雖然領導者沙烏地阿拉伯有能力大幅增產，但其他成員國前景不明朗。阿聯酋和伊拉克積極擴產，但俄羅斯等國則受國際制裁限制。

評估將由多家能源顧問公司協助進行，包括 Wood Mackenzie 和標普全球 (SPGI-US) 旗下的 IHS。9 月技術會議已進行部分基礎工作。

明年第一季暫停增產

該組織 8 個成員國本月決定明年第一季暫停增產，因為今年稍早增產速度驚人後，供給過剩終於浮現。

加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 大宗商品市場策略主管 Helima Croft 認為，這項暫停增產的決定短期內不會改變。OPEC + 將持續觀望，直到地緣政治風險更明朗，包括美國對俄羅斯制裁和對委內瑞拉的強硬態度。

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