《價值型投資 最新產業研究報告》欣銓（3264-TW） AI 測試需求走強　營收與獲利都在穩穩往上推

欣銓 (3264-TW) 今年的營運呈現「穩中往上」的走勢，尤其第三季表現亮眼，EPS 來到 1.75 元，是兩年新高，前三季累積 4.20 元，也比去年同期明顯成長。營收部分，第三季 35.93 億元，季增 5%、年增 6.6%，毛利率與淨利率同步改善，反映主力產品線的需求穩定、接單品質提升。

AI 與通訊市場仍是今年推動成長的關鍵。欣銓已經接到美系客戶的新一代晶片測試案，部分產品進入工程驗證階段，最快明年起會陸續放量。這類 AI ASIC 測試的複雜度高、單價也比一般產品好，是公司接下來幾年的主要成長動能。通訊相關測試也維持強勢，市占率已經提升到 35% 左右，5G、WiFi、網通晶片需求穩定，公司目前的產能利用率也在 7 成以上。

車用市場則開始出現回溫訊號，客戶陸續恢復拉貨，搭配公司在射頻、混合訊號、MEMS 等多元測試能力，能同時承接 AI、通訊、車用三條線，需求相對不會受單一市場影響。公司手上還有龍潭與湖口二期的新產能正在擴充，用來支援射頻與高速通訊的測試需求，預期 2026 年後的訂單彈性會更大。

最新的單月數據也不錯。2025 年 10 月營收 12.56 億元，月增 3.9%、年增 17.3%，前十月累計 114.85 億元，年增 4.3%，顯示在市場整體不是特別熱的情況下，欣銓仍能保持穩定成長。

整體來看，欣銓 (3264-TW) 不是靠一次性的題材，而是靠 AI 測試、通訊晶片、車用電子三條線一起推動。營收維持高檔、獲利持續墊高，新產能也陸續加入，公司對 2026 年雖然保持審慎，但從客戶回覆來看，需求方向還是偏向樂觀。這家公司目前的優勢就是真正在做高門檻測試業務，客戶結構扎實，營運趨勢相對平穩，接下來一年仍有持續成長的空間。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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