美國物價五年飆逾三成 消費能力危機擴散 高所得美國人也湧向廉價商店

美國通膨壓力延續，即便是高所得家庭也開始感受到負擔加重，並轉向平價零售通路。沃爾瑪 (WMT-US) 與多家一元店最新財報顯示，美國各收入層的消費者都更依賴折扣零售商購買食品與日用品，凸顯全國性的消費能力危機正在擴大。

美國 9 月年通膨率為 3%，仍高於聯準會 2% 的目標。過去五年，家庭食品價格上漲逾 25%，而家庭用品、公共事業費與交通等基本生活支出也同步攀升。Urban Institute 的消費能力追蹤數據顯示，2019 年至 2025 年間，食品雜貨平均成本攀升 32%，但家庭收入僅成長 29%，使低所得家庭需投入更高比例的預算於基本需求。

根據 Axios 與 Harris Poll 的調查，約半數受訪美國人表示，如今購買食品比一年前更加吃力。另一份由零售諮詢公司 Dunnhumby 進行的調查則指出，28.5% 的美國消費者因經濟壓力而縮減餐食份量或乾脆跳過用餐。

在此背景下，一元店業績大幅成長。Dollar Tree(DLTR-US) 第三季淨銷售年增 9.4% 至 47 億美元，單季新開 106 家店，同店銷售成長 4.2%，營業利益也增加 3.8% 至 3.43 億美元。執行長 Mike Creedon 表示，低所得家庭「比以往更加依賴」該公司，且第三季低所得族群平均消費成長速度為高所得家庭的兩倍以上。

該公司指出，第三季約多出 300 萬個家庭前往旗下門市購物，其中約 60% 來自年收入逾 10 萬美元的家庭，顯示更多中高所得族群正在「轉向低價選項」。Creedon 強調，公司的顧客組成已擴大至更廣範圍的消費者。

Dollar General (DG-US) 也呈現類似情況。該公司截至 10 月的季度銷售年增 4.6%，管理層指出，高所得家庭的顧客增幅相對更為明顯。

沃爾瑪第三季同樣受惠於更多高所得家庭前往採購。公司表示，雖然低所得族群消費有所趨緩，但交易次數與市場占有率仍持續上升，而「更多高所得家庭更頻繁地選擇在沃爾瑪購物」是推動成長的關鍵之一，依據執行長 Douglas McMillon 說法。

相關零售股今年也表現亮眼。Dollar Tree 全年累計上漲 51%，Dollar General 大漲 65%，而沃爾瑪則上揚 27%，反映投資人看好平價零售商在高通膨環境中的抗壓能力。