台灣房市急凍，AI需求助科技股韌性，全球市場需警惕潛在風險與變化

全台房市在2025年面臨急凍，2026年將由家庭結構變化、剛性購屋需求及政策鬆動三大因素支撐，儘管人口負成長，潛在購屋需求仍存在[1]。中美關係中的台灣問題成為焦點，中方重申台灣是不可逾越的紅線，強調經貿關係應以互利共贏為本，並要求美方遵守一個中國原則[2]。這些因素將影響市場情緒，未來房市精緻化與小型化發展趨勢明顯，顯示出在不確定的國際環境中，內需市場的韌性與潛力。

橋水基金創辦人達里歐指出，中東正迅速崛起為全球AI中心，吸引資金與人才，形成技術創新磁吸效應[3]。國巨 (2327-TW) 11月營收創下新高，顯示AI需求強勁及併購效益的正面影響[4]。然而，達里歐警告全球市場面臨不確定性與泡沫風險，需密切關注資金鏈壓力對創投及私募的影響，顯示在AI熱潮中，市場仍需謹慎應對潛在風險。

在AI晶片市場競爭日益激烈的背景下，輝達 (NVDA-US) 雖然仍然保持領導地位，但Google (GOOGL-US) 的Gemini 3.0模型及TPU晶片的崛起，顯示出其在大型語言模型及硬體效率上的潛力，可能對輝達構成實質威脅[5]。同時，前英特爾執行長格爾辛格在其新創公司xLight中獲得美國政府的資金支持，專注於突破半導體製程瓶頸，這一技術的進展或將為半導體行業帶來新的生機，進一步推動市場的技術革新[6]。隨著這些技術的發展，市場對於更高效能及客製化解決方案的需求將持續上升，預示著未來競爭格局的變化。

志聖工業 (2467-TW) 近期營收表現亮眼，11月達5.82億元，年增9.76%，顯示出其在台積電供應鏈中的穩固地位，並預計2025年將持續成長[7]。此外，中國股市因人工智慧優勢及市場韌性重新吸引全球資金，華爾街對其前景持樂觀態度，漲勢將延續至2026年[8]。這些趨勢顯示出科技產業的結構性成長，並可能為相關企業帶來更多投資機會，特別是在全球資金流向亞洲市場的背景下，台灣及中國的科技股將成為市場焦點。

日電貿 (3090-TW) 法說會上指出，AI技術推動高階MLCC及鉭質電容需求持續旺盛，短期內需求穩定，並成功吸引多家客戶導入高容值產品，提升毛利[9]。合庫銀行主辦的40億聯貸案超額認購1.5倍，顯示市場對高雄城市發展的信心，並強調合庫在聯貸市場的優勢及對台灣企業的支持[10]。這些動態反映出科技與基礎建設領域的投資熱潮，預示著未來市場將持續受益於創新與發展。

在全球能源市場不確定性加劇的背景下，台塑 (1301-TW) 集團對未來展望持保守態度，預計第4季營業額將因中國經濟復甦乏力而微幅衰退，然而南亞 (1303-TW) 的AI伺服器需求則為其帶來營收增長的希望，明年第一季將小幅增加[11]。炎洲 (4306-TW) 雖遭遇勒索病毒攻擊，但已恢復正常運作，並強化資訊安全措施，法人預期隨著庫存調整結束，明年需求將逐步回升，且新能源事業的營收認列將進一步提升整體獲利[12]。這些動態顯示出塑化產業在面對挑戰時，仍有潛在的成長機會。