〈能源盤後〉伊拉克油田恢復生產 全球供應回升拉低油價2%

國際油價週一 (8 日) 下跌約 2%，主因伊拉克恢復全球占比約 0.5% 的油田產量，而市場同時關注烏克蘭和平談判進展。

• Brent 原油期貨下跌 1.26 美元或 1.98%，收每桶 62.49 美元。
• 美國西德州中質原油 (WTI) 期貨下跌 1.20 美元或 2%，收每桶 58.88 美元。兩大指標合約上週五剛創下 11 月 18 日以來新高。

消息人士向路透指出，伊拉克在出口管線漏油事件導致產量大幅削減後，已恢復盧克石油營運的西古爾納 2 號油田生產。該油田日產量約 46 萬桶，是全球最大油田之一。這項進展抵銷稍早市場因誤傳關停消息而出現的短暫支撐。

PVM 分析師 Tamas Varga 認為，若烏克蘭談判出現任何協議跡象，俄羅斯石油出口可能回升，進一步壓低油價。市場同時估計，美國聯準會本週政策會議有 84% 機率將宣布降息一碼，但官員意見分歧被視為多年來最尖銳的一次，使投資人更關注政策走向。

烏克蘭和平談判進度依然緩慢，焦點包括對基輔的安全保障與俄羅斯占領區的最終地位，而美國總統川普正施壓推動協議。烏克蘭總統澤倫斯基週一在倫敦與歐洲領袖會面。ANZ 指出，若川普施壓促成的協議落地，可能使全球石油供應出現超過 200 萬桶 / 日的擺動幅度。

分析機構 Aegis Hedging 指出，任何地緣政治風險溢價，都將與全球供應過剩的跡象形成拉鋸，因 OPEC+ 與非 OPEC 國家的供應增速均超過溫和的需求成長。澳洲國民銀行分析師 Vivek Dhar 則表示，停火是油價主要下行風險，而俄羅斯油氣設施遭受持續破壞則可能推升價格。

在制裁面，G7 與歐盟正討論以全面海運服務禁令，取代對俄羅斯油出口的價格上限措施，可能使全球第二大產油國的供應再度收緊。另外，美國近期也加大對委內瑞拉的施壓，包括攻擊據稱走私毒品的船隻，並討論可能採取軍事行動推翻馬杜羅。

另一方面，中國「茶壺」煉油廠利用新核發的進口配額，從陸上儲油槽加大採購受制裁的伊朗原油，有助紓解部分市場供應過剩。至於美國方面，一項初步調查顯示，上週原油庫存可能下降，但汽油與蒸餾油庫存料將增加。