美股科技股承壓，博通美光展現增長潛力，歐盟加速應對中國競爭

美股早盤顯示出科技股承壓的趨勢，標普500和那斯達克指數因AI泡沫疑慮而下滑，博通的財報引發市場擔憂，儘管聯準會釋出降息信號仍未能提振情緒[1]。相對而言，道瓊工業指數因資金流向價值型與傳產股而創下新高，顯示出市場板塊轉移的現象。輝達 (NVDA-US) 正考慮擴產H200晶片以滿足中國市場的強勁需求，這一動作可能對中國本土AI晶片產業造成影響，尤其是在美國放寬出口限制後，阿里巴巴 (BABA-US) 等企業積極尋求大額訂單[2]。總體而言，儘管面臨短期波動，市場對未來的增長潛力仍持樂觀態度。

根據FactSet最新調查，博通 (AVGO-US) 和美光科技 (MU-US) 的目標價均有所上調，顯示市場對這兩家半導體公司的信心持續增強。博通的目標價中位數由420元調升至435元，調升幅度為3.57%，而美光科技則由249.5元上修至260元，幅度達4.21%。分析師對這兩家公司的評級均顯示出強烈的樂觀情緒，博通有45位分析師持正面看法，美光科技則有38位，這反映出半導體行業在市場中的穩定成長潛力。股價表現亦優於標普指數，顯示出投資者對科技股的青睞，尤其是在全球對半導體需求持續增長的背景下，這些公司未來的增長動能值得關注[3][4]。

歐盟計劃為「歐洲製造」的小型電動車提供多項特權，以應對中國低價車輛的競爭，這一策略將有助於提升歐洲車商在小型車市場的優勢[5]。同時，禮來的減重藥物審查進度可能加快，若成功將提前進入市場，這將對全球肥胖治療市場帶來顯著影響，預計2030年代初期市場規模可達1,500億美元[6]。這些動態顯示出歐洲在電動車領域的政策調整及美國在醫療市場的快速反應，反映出全球市場競爭的激烈程度。

川普解除對輝達 (NVDA-US)、超微 (AMD-US) 和英特爾 (INTC-US) 的晶片出口限制，卻面臨AI泡沫破裂及中國企業採購意願不明的挑戰[7]。此外，中國晶片技術的進步也讓美國製造面臨壓力。高盛 (GS-US) 預計明年標普500企業獲利將增長12%，AI的導入將成為獲利增長的關鍵因素，尤其是對輝達和蘋果 (AAPL-US) 等科技股的影響顯著[8]。這表明在全球科技競爭中，美國企業需在政策與技術創新間找到平衡，以維持其市場優勢。

根據FactSet調查，博通 (AVGO-US) 的2026年每股盈餘上修至9.71美元，顯示出市場對其未來獲利的信心增強，目標價定為430.00美元，預示著穩健的成長潛力[9]。然而，甲骨文 (ORCL-US) 的財報不如預期，導致股價重挫並引發對AI市場的擔憂，儘管投資者對AI的長期成長潛力仍持樂觀態度，市場對大型科技公司的信心依然穩健，顯示出短期調整並未改變長期成長趨勢[10]。這一情況反映出市場在面對波動時，對於科技股的選擇性投資愈加謹慎，尤其是在AI相關資本支出回報的質疑聲中，未來的投資策略將更為關鍵。

隨著美股面臨「失落十年」的風險，分析師對未來報酬率的悲觀看法引發市場關注，美銀預計標普 500 指數將下跌 0.1%[11]，而高盛則預測年均增長僅6.5%[12]，顯示出股市高估值及過去雙位數成長的影響。與此同時，歐盟計劃自2025年起對來自中國的小型包裹徵收每件3歐元的費用，以應對激增的進口對當地企業的衝擊，並最終在2028年實施永久關稅，這一政策旨在確保進口商品的品質和環保標準，反映出全球貿易環境的變化及對低品質商品的擔憂。