制裁疊加低油價衝擊 盧布走強再補刀 俄12月能源收入腰斬至五年最低

在國際油價下跌與盧布走強的雙重壓力下，俄羅斯 12 月的石油與天然氣收入預計將較去年同期暴跌近 50%，降至約 51.5 億美元（4,100 億盧布），創下自 2020 年 8 月以來最低水準。

路透計算顯示，這一數字幾乎與俄羅斯在新冠疫情初期、油價全面崩跌時的 51 億美元（4,050 億盧布）相同，反映莫斯科的能源財政正遭遇五年來最嚴峻的挑戰。

俄羅斯 11 月的油氣收入也已大幅縮減，較去年同期下降約 35%。分析指出，除了俄油價格持續承壓外，盧布升值也削弱了出口換匯所得，使能源收益進一步受挫。俄羅斯聯邦財政高度依賴石油與天然氣收入，這波急遽下滑加大財政壓力，也為莫斯科在持續軍費支出與國內支出需求之間帶來更大負擔。

目前國際市場對俄油需求因制裁、運輸成本上升與折價加深而偏弱，使出口收益受到削減。隨著油價維持相對低位，財政收入恐將在短期內難以回升。